>> 國投安信期貨-有色金屬日報(bào)-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 1452KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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[銅]
日內(nèi)滬銅繼續(xù).上漲，SMM延續(xù)365元升水，休市后市場關(guān)注歐美新一輪Markit制造業(yè)PMI初值，晚間關(guān)注美新屋銷售數(shù)據(jù)。隔夜美成屋銷售走低，高利率影響了按揭需求與在售供應(yīng)。目前認(rèn)為銅價(jià)旺季消費(fèi)信號消失前、累庫拐點(diǎn)來臨前，滬銅延續(xù)高位震蕩行情的概率大。多單依托MA40線持有。
[鋁及氧化鋁]
今日滬鋁震蕩偏強(qiáng)，華東現(xiàn)貨升水維持150元附近。本周鋁錠鋁棒庫存較上周四略有增加，云南規(guī)模復(fù)產(chǎn)后累庫仍晚于往年體現(xiàn)需求偏強(qiáng)。進(jìn)口窗口打開后累庫將逐漸明顯，但累庫幅度可能低于此前預(yù)期。短期滬鋁供需矛盾不明顯，預(yù)計(jì)繼續(xù)年線附近震蕩。今日氧化鋁期貨刷新.上市來新高，生產(chǎn)商檢修令供應(yīng)繼續(xù)階段性偏緊，不過現(xiàn)貨漲勢趨緩，行業(yè)平均利潤已修復(fù)至近年偏高水平，3000元將有較強(qiáng)阻力，關(guān)注高位沽空機(jī)會，生產(chǎn)企業(yè)建議套保介入。
[鋅]
滬鋅延續(xù)小幅反彈，近期宏觀情緒邊際修復(fù)，鋅價(jià)低位企穩(wěn)。SMM鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲170元/噸，對交割月升水小幅抬升至160元/噸。上海地區(qū)月末長單到貨量少，貿(mào)易商逼升水明顯。寧波地區(qū)到貨好轉(zhuǎn)，但下游前期逢低備貨，盤面徽漲，現(xiàn)貨交投轉(zhuǎn)淡。國內(nèi)鋅錠社庫大幅走低至9.83萬噸，提供明顯低位企穩(wěn)信號;但倫鋅庫存直線攀升至14.6萬噸高位，同時(shí)鋅錠進(jìn)口窗口打開，多頭進(jìn)場依舊謹(jǐn)慎。維持低位震蕩判斷，反彈壓力位2.15萬元/噸。
[鉛]
滬鉛強(qiáng)勢突破1.64萬元，刷新近一年半新高，單日增倉超萬手，加權(quán)持倉高達(dá)19.2萬手，資金繼續(xù)向10合約移倉，但交割月持倉依然偏高，軟逼倉行情仍未結(jié)束。SMM原生鉛報(bào)價(jià)漲百元，SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對交割月期貨貼水?dāng)U大至270元/噸，持貨商出貨情緒分化，部分持貨商有意交倉，無意貼水出貨;部分持貨商讓貼水逢高出貨。廢電瓶價(jià)格高位，成本端支撐下，再生精鉛積極跟漲，精廢價(jià)差維持175元/噸。下游詢價(jià)積極性下降，長單提貨為主，現(xiàn)貨市場高價(jià)成交較少，部分冶煉廠升水報(bào)價(jià)有價(jià)無市。下游經(jīng)銷商庫存在40天左右高位，終端消費(fèi)未見明顯好轉(zhuǎn)。高鉛價(jià)向下游傳導(dǎo)不暢，難以提供滬鉛進(jìn)一步上行動(dòng)力。1.65萬元/噸關(guān)鍵壓力位，關(guān)注多頭減倉信號，逢高輕倉試空遠(yuǎn)月。
[鎳及不銹鋼]
周三滬鎳延續(xù)反彈，市場交投平平，持倉小幅下降仍在低位。現(xiàn)貨升水繼續(xù)下滑，金川升水3850元，俄鎳700元，進(jìn)口貨增多和國內(nèi)電積鎳品牌擴(kuò)容打壓現(xiàn)貨端信心。高鎳生鐵報(bào)價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)至1164元每鎳點(diǎn)，成本端支撐.加強(qiáng)。成本端因素影響鎳鐵產(chǎn)量8月呈現(xiàn)下行趨勢，當(dāng)前可流動(dòng)現(xiàn)貨趨向偏緊。下游不銹鋼現(xiàn)貨成交不佳，下游總體觀望。技術(shù)上看，滬鎳表現(xiàn)為旺季預(yù)期引導(dǎo)的反彈，低位多頭謹(jǐn)慎持有。
[錫]
日內(nèi)錫價(jià)下調(diào)，隔夜倫錫0-3月貼水幅度縮窄到169美元。佤邦正在開展礦權(quán)確權(quán)，較難判斷恢復(fù)逮度，實(shí)物稅達(dá)到三成。7月國內(nèi)錫精礦進(jìn)口量大，8月也較有保證，繼續(xù)關(guān)注佤邦礦業(yè)局勢及國內(nèi)社庫。回調(diào)買入。
[碳酸鋰]
周三碳酸鋰窄幅波動(dòng)，市場交投減少，持倉穩(wěn)定在3.3萬手?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)連續(xù)第三個(gè)交易日走平，電碳報(bào)在22.5萬元，工業(yè)級21.1萬，期貨端01合約今日收在20萬元，本日的鹽湖競拍碳酸鋰收價(jià)普遍在20.5-21萬之間，比現(xiàn)貨工業(yè)級稍低，引導(dǎo)意義平平?？傮w來看，市場處于短暫的平衡態(tài)，但扭轉(zhuǎn)此前的下跌態(tài)勢仍有難度。鋰價(jià)下跌從第一階段的中下游引導(dǎo)逐步過度到中，上游擠出利潤階段，后續(xù)關(guān)注資源端產(chǎn)業(yè)動(dòng)作和降價(jià)情況。技術(shù)上看,碳酸鋰處于低位整理，等待反彈后的沽空機(jī)會。
[工業(yè)硅]
工業(yè)硅期貨延續(xù)震蕩?，F(xiàn)貨端，北方大廠上調(diào)硅價(jià)，華東通氧553#硅上漲50元至13750元/噸，其他大部分產(chǎn)區(qū)硅廠報(bào)價(jià)未能跟漲。需求端上，多晶硅頭部企業(yè)集中檢修及內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)限電，部分產(chǎn)能受到影響，產(chǎn)量小幅下降;有機(jī)硅終端需求未起，下游上一輪集中采購趨于結(jié)束?？傮w來看，工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲，或因廠庫表現(xiàn)去化，市場短期供應(yīng)趨緊，但下游需求仍未有大幅改善基礎(chǔ)，實(shí)際成交有限，技術(shù)上看期價(jià)暫維持震蕩。
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