>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 1337KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：
下游采購節(jié)奏較緩，詢貨以壓價為主。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)保供為主，整體供應(yīng)穩(wěn)定。部分前期降價較多的煤礦拉運情況有所改善，隨銷售情況上調(diào)煤價5-15元/噸。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因搬家倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)穩(wěn)定。目前高溫天氣逐漸減少，電廠日耗有所降低，采購節(jié)奏放緩，貿(mào)易商等市場用戶也多以觀望為主，產(chǎn)地市場暫穩(wěn)運行。港口方面，北港動力煤市場維持穩(wěn)定。前期市場活躍度較高，報價基本上調(diào)10元/噸。但下游詢貨以壓價為主，對高價接受度較低；終端電廠去庫速度較緩，采購積極性不高，市場實際需求有限。非電方面，化工耗煤維持常態(tài)，水泥產(chǎn)銷持續(xù)低迷，需求釋放有限。國際市場動力煤持穩(wěn)運行。目前海外低卡煤報價穩(wěn)定，而高卡煤因歐洲天然氣價格走強進而報價有所上漲，Q5500FOB報價86美元/噸。國內(nèi)沿海電廠繼續(xù)采購進口煤。
焦煤主力合約日間進一步上行，期價收于1521元/噸，漲幅為4.14%。
焦煤：受部分地區(qū)煤礦事故的情緒影響，焦煤盤面進一步走強。但現(xiàn)貨市場部分高價煤種價格開始出現(xiàn)走弱。下游部分地區(qū)鋼廠開始提降焦炭，鋼廠利潤開始向鐵礦端傾斜，限制碳元素價格上行空間?；久娣矫妫捌谑軝z修影響的煤礦開始逐步復(fù)產(chǎn)，但供給端出現(xiàn)新的擾動，原礦供應(yīng)仍維持偏緊。8月17日當周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為623.13萬噸，較上期減少6.04萬噸。洗煤廠的開工生產(chǎn)積極性未有進一步提升。最近一期統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率75.87%，較上期上升0.43個百分點；日均產(chǎn)量62.96萬噸，環(huán)比減少0.11萬噸。下游焦化廠對焦煤的采購以剛需為主，上周焦化廠內(nèi)焦煤庫存水平下降。煤礦端原煤和精煤庫存開始累積，焦煤基本面出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。8月17日當周，坑口精煤庫存為141.05萬噸，環(huán)比增加5.56萬噸，原煤庫存191.57萬噸，環(huán)比增加6.63萬噸。電煤方面，日耗臨近見頂，電廠存煤仍處于歷史高位，主動采購意愿不強，水電供給增加，降低火電壓力。中期來看，保供大背景下國內(nèi)原煤產(chǎn)量將繼續(xù)增加，同時進口量仍將維持較快增速，國內(nèi)煉焦煤下半年供應(yīng)將繼續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?。當前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤較正常水平仍有進一步下行空間。隨著動力煤價格上漲動能的減弱，焦煤價格可能出現(xiàn)回調(diào)。
整體而言：受部分地區(qū)煤礦事故影響，盤面短期反彈，但近期焦煤坑口出現(xiàn)累庫，下游焦企對焦煤采購意愿謹慎，保供大背景下焦煤供需結(jié)構(gòu)仍將趨于寬松。當前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤下一階段或?qū)⑾蜩F礦和成材轉(zhuǎn)移。操作上，本輪反彈臨近尾聲，用電高峰結(jié)束后焦煤或?qū)⒃俣让媾R下行壓力，維持逢高沽空策略。
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