>> 方正中期期貨-豆粕期貨日?qǐng)?bào)-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
大小： |
1840KB |
| 格式： |
pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
周三，美豆主力11合約滯漲調(diào)整，午后暫收于1337.25美分/蒲附近。M2309合約下跌，午后收于4761元/噸，下跌44元/噸，跌幅0.92%。主力換月至M2401合約，M2401合約午后收于3979元/噸，上漲5元/噸，漲幅0.13%。
國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌。南通4870元/噸跌30，天津4950元/噸跌10，日照4860元/噸跌60，防城4850元/噸跌40，湛江4860元/噸跌20。
【重要資訊】
Profarmer前兩周作物巡查表示美豆作物生長(zhǎng)結(jié)果良好；
8月下旬美豆主產(chǎn)州降雨再度偏少，天氣擾動(dòng)加?。?br> 美豆物流運(yùn)輸及國(guó)內(nèi)通關(guān)等因素，可能影響大豆到港延緩；
8月USDA報(bào)告下調(diào)美豆單產(chǎn)至50.9蒲/英畝，整體符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)豆粕預(yù)計(jì)中性偏多影響；
據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：上周全國(guó)港口大豆庫(kù)存為643.69萬(wàn)噸，較前一周增加減少40.06萬(wàn)噸，減幅6.22%，同比去年減少23.44萬(wàn)噸，減幅3.51%。
【交易策略】
近期有傳言稱中儲(chǔ)糧計(jì)劃拍賣陳年進(jìn)口大豆，但消息尚未得到證實(shí)。美豆盡管優(yōu)良率在提升，但受制于播種面積及收獲面積的下調(diào)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)很難超過(guò)去年同期水平，供需偏緊格局延續(xù)。Profarmer前兩周作物巡查表示美豆作物生長(zhǎng)結(jié)果良好，美豆偏弱調(diào)整。近期巴拿馬運(yùn)河擁堵也對(duì)美豆形成一定支撐。美豆及巴西到岸升貼水在2024年2月船期之前均在250美分/蒲左右，成本端在2024年春節(jié)之前均有支撐。三季度國(guó)內(nèi)大豆到港預(yù)期偏少。今年豆粕整體提貨量較高反映出較為強(qiáng)勁的需求，7-10月我國(guó)月均到港量預(yù)計(jì)不足800萬(wàn)噸，我國(guó)豆粕供應(yīng)預(yù)計(jì)逐步收緊。近期受制于大豆清關(guān)問(wèn)題及國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存偏低的緣故，油廠對(duì)于豆粕挺價(jià)心態(tài)較為濃厚。我們前期已經(jīng)提示今年豆粕很有可能重演去年行情（現(xiàn)貨拉漲期貨跟漲以收斂基差），目前正在朝預(yù)期發(fā)展。由于美豆延續(xù)偏緊態(tài)勢(shì)，且進(jìn)口成本不低，11合約后期大概率補(bǔ)漲，因此09合約多單考慮平倉(cāng)或換月至11合約。南美大豆在2024年3-5月大概率豐產(chǎn)，前期提示的正套邏輯延續(xù)，11-1正套操作可考慮繼續(xù)持有。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于近期可能的進(jìn)口豆拍賣。
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