>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，重回5600元。進(jìn)口針葉漿現(xiàn)貨市場盤面跟進(jìn)有限，銀星5350元/噸，月亮5400元/噸。桉木闊葉漿4600-4650元/噸。
紙漿期貨延續(xù)漲勢，現(xiàn)貨并未跟隨盤面大幅上調(diào)，針葉漿高價品牌下調(diào)50元，低價部分上調(diào)50元，主流品種含稅價5150-5400元，闊葉漿維持4550-4650元。外盤報價依然偏強(qiáng)，Suzano（金魚、鸚鵡）宣布對中國市場9月桉木闊葉漿報價上漲20美元/噸，歐洲市場報價上漲50美元/噸，南美漂闊漿8月訂單價格上揚(yáng)10-20美元至520-540美元/噸；加拿大NBSK仍維持在670-700美元/噸，部分供應(yīng)商加拿大NBSK報710美元/噸甚至更高，但買家不接受該報價。供需方面，中國7月木漿進(jìn)口量季節(jié)性下降，同比維持歷年高位，1-7月進(jìn)口累計(jì)增加335萬噸，針葉漿環(huán)比下降但仍高于去年，6月全球商品漿出貨量同環(huán)比均增加，年內(nèi)首次高于去年，對中國市場出貨量同比增加50%，主要國家對中國出口量均有上升，其中加拿大6月出口針葉漿回到20萬噸以上，而巴西7月出口至中國闊葉漿數(shù)量超過100萬噸，后期國內(nèi)木漿到貨量預(yù)計(jì)仍將偏高。國內(nèi)成品紙繼續(xù)上漲，文化紙前期漲價已逐步落實(shí)，6月歐洲港口木漿庫存增加，6月全球生產(chǎn)商庫存環(huán)比下降，全球市場由上半年偏向?qū)捤傻臓顟B(tài)開始轉(zhuǎn)向弱平衡狀態(tài)，但庫存總量依然不低。
綜合看，供應(yīng)端擾動結(jié)束，全球商品漿發(fā)貨及中國進(jìn)口均較高，國內(nèi)木漿需求好于海外，供需壓力也低于海外。近期交易所新增兩個交割品，包括首個國產(chǎn)品牌，對針葉漿后期交割影響需要觀察。在供應(yīng)偏高、缺乏新利多刺激之下，紙漿向上突破的驅(qū)動明顯下降，仍需要看國內(nèi)成品紙能否持續(xù)提漲，結(jié)合外盤報價，01合約持續(xù)反彈后，在5600元以上多單注意波動加大風(fēng)險，短期逢高減倉持有。
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