| 上傳日期： |
2023/8/24 |
大小： |
4694KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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8月23日，兩市縮量大跌。截至收盤，上證指數(shù)跌1.34%,深成指跌2.14%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.3%。科創(chuàng)50跌2.4%。在資金方面，滬深兩市成交額為7059億，外資凈流出104.61億。50ETF期權(quán)總持倉量2927619張,較前一交易日減少15454。其中認(rèn)購合約持倉為2001935張,較前一交易日增加69740張,認(rèn)沽合約持倉925684張,較前一交易日減少85194張,持倉量PCR為0.4624,較前一交易日減少0.0608。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交2096855,較前一交易日減少892645。其中認(rèn)購合約成交為1130271張,較前一交易日減少512048張,認(rèn)沽合約成交為966584張,較前一交易日減少380597張,成交量PCR為0.8552,較前一交易日增加0.0349。
消息面上，1、三部門：在滬深交易所轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR由出讓方按1‰的稅率繳納證券交易印花稅。財政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于繼續(xù)實施創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點(diǎn)階段有關(guān)稅收政策的公告。在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR，按照實際成交金額，由出讓方按1‰的稅率繳納證券交易印花稅。2、8月LPR報價出爐：1年期下調(diào)10個基點(diǎn)5年期維持在4.2%不變。8月一年期貸款市場報價利率（LPR）報3.45%，預(yù)期3.40%，前值3.55%；8月五年期貸款市場報價利率報4.20%，預(yù)期4.05%，前值4.20%。3、證監(jiān)會：研究適當(dāng)延長A股市場交易時間更好滿足投資交易需求。7月24日中央政治局會議對資本市場工作作出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。近日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就貫徹落實情況接受了媒體采訪。證監(jiān)會表示，研究適當(dāng)延長A股市場、交易所債券市場交易時間，更好滿足投資交易需求。4、證監(jiān)會：正在研究制定資本市場投資端改革方案營造有利于中長期資金入市的政策環(huán)境。證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者。證監(jiān)會表示，近年來，社?；?、保險資金、年金基金等中長期資金堅持市場化、專業(yè)化運(yùn)營，整體保持凈流入，在保值增值的同時，實現(xiàn)了與資本市場的良性互動。但總體上看，中長期資金不足仍是制約資本市場健康發(fā)展的突出問題。目前，中長期資金持股占比不足6%，遠(yuǎn)低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。在有關(guān)方面大力支持下，我們正在研究制定資本市場投資端改革方案。在引入更多中長期資金方面，重點(diǎn)是營造有利于中長期資金入市的政策環(huán)境。
兩市縮量大跌，標(biāo)的市場情緒偏悲觀。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度下降，持倉也有所減少。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波低位回升，整體仍處于歷史均值附近，合成標(biāo)的小幅升水，期權(quán)市場整體情緒偏積極。操作策略上，短線市場波動加大，可做多波動率，關(guān)注更多政策落地及兩市量能情況。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，風(fēng)險偏好較高的投資者可利用合成標(biāo)的做空藍(lán)籌、做多中小盤進(jìn)行跨品種套利。
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