>> 首創(chuàng)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：硫酸價(jià)格繼續(xù)上行，草甘膦價(jià)格回調(diào)-230824
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 1831KB |
| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
翟緒麗 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
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本周化工板塊表現(xiàn)：]本周（8月14日-8月18日）上證綜指報(bào)收3131.95，周跌幅1.80%，深證成指報(bào)收10458.51，周跌幅3.24%，中小板100指數(shù)報(bào)收6717.19，周跌幅4.10%，基礎(chǔ)化工（申萬(wàn)）報(bào)收3657.57，周跌幅2.38%，跑輸上證綜指0.58 pct。申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)，5個(gè)漲幅為正，申萬(wàn)化工7個(gè)二級(jí)子行業(yè)中，0個(gè)漲幅為正，申萬(wàn)化工23個(gè)三級(jí)子行業(yè)中，2個(gè)漲幅為正。本周化工行業(yè)407家上市公司中，有136家漲幅為正。漲幅居前的個(gè)股有ST榕泰、永悅科技、美農(nóng)生物、阿科力、松井股份、紅星發(fā)展、彩蝶實(shí)業(yè)、江鹽集團(tuán)、海正生材、常青科技等。
化工品價(jià)格回顧：本周我們關(guān)注的化學(xué)品中價(jià)格漲幅居前的硫酸CFR西歐/北歐合同價(jià)（+100.00%）、硫酸98%（+20.69%）、醋酸（+17.46%）、醋酸酐（+12.48%）、2.4D（+8.33%）。本周硫酸價(jià)格漲幅居前，國(guó)內(nèi)、外磷肥利好行情不斷，肥料企業(yè)待發(fā)訂單充足，硫酸需求充分，酸價(jià)持續(xù)上漲，供應(yīng)端本周全國(guó)范圍內(nèi)酸企庫(kù)存普遍無(wú)壓力，供應(yīng)面繼續(xù)釋放利好。本周化工品跌幅居前的有（磷酸)五氧化二磷85%CFR印度合同價(jià)（-12.37%）、工業(yè)級(jí)碳酸鋰（-11.91%）、電池級(jí)碳酸鋰（-10.93%）、草甘膦（-5.41%）、天然氣NYMEX(期貨)（-5.38%）。
化工品價(jià)差回顧：本周化工品價(jià)差漲幅居前的有“醋酸價(jià)差”（+29.19%）、“雙酚A價(jià)差”（+19.35%）、“尼龍6價(jià)差”（+18.34%）、“PX(韓國(guó))價(jià)差”（+11.51%）、“環(huán)氧乙烷價(jià)差”（+4.55%）。本周“醋酸價(jià)差”漲幅居前，主要由于局部地區(qū)貨源持續(xù)偏緊，疊加近期部分下游產(chǎn)品行業(yè)產(chǎn)能利用率提升，低庫(kù)低供支撐下生產(chǎn)企業(yè)推漲心態(tài)堅(jiān)挺，而原料端甲醇價(jià)格上漲幅度較小，醋酸盈利能力有所改善。本周化工品價(jià)差降幅居前的有“二甲醚價(jià)差”（-25.00%）、“PVC價(jià)差”（-9.62%）、“MEG價(jià)差”（-9.57%）、“醋酐價(jià)差”（-9.25%）、“己二酸價(jià)差”（-6.27%）。
化工投資主線：
（1）周期主線：我們認(rèn)為化工龍頭企業(yè)所具有的不僅是單純的成本優(yōu)勢(shì)亦或是技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而是在多年的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)程中，圍繞化工這一系統(tǒng)工程所做的全方位積累與提升，我們稱之為系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，正是這種持續(xù)增高和迭代的系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)造就了強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。疊加雙碳背景下供應(yīng)端的約束、技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)的化工品價(jià)格中樞的抬升，持續(xù)看好各化工龍頭企業(yè)的盈利能力和投資價(jià)值，建議關(guān)注萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)、云天化。
（2）成長(zhǎng)主線：新舊能源更替的進(jìn)程是漫長(zhǎng)的，但歸根到底，未來(lái)是屬于新能源的，風(fēng)電和光伏在我國(guó)以及全球的能源結(jié)構(gòu)中占比將會(huì)日益增大。國(guó)內(nèi)企業(yè)跟隨行業(yè)的發(fā)展浪潮幾經(jīng)沉浮，逐漸在產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)占據(jù)舉足輕重的地位，我們看好EVA的供需格局和價(jià)格走勢(shì)，建議關(guān)注聯(lián)泓新科，碳纖維相關(guān)標(biāo)的為吉林碳谷。
?。?）近期央行和銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)十六條措施支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，政策持續(xù)發(fā)力，效果在累積中逐步顯現(xiàn)，地產(chǎn)行業(yè)邊際改善，建議關(guān)注龍佰集團(tuán)、遠(yuǎn)興能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)；化工品價(jià)格大幅波動(dòng)；地緣政治形勢(shì)惡化；下游需求修復(fù)不及預(yù)期；匯率大幅波動(dòng)。
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