>> 華泰期貨-燃料油日報：庫存增加，燃料油連續(xù)調(diào)整-230825
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1.上期所燃料油期貨主力合約FU2310夜盤收漲0.03%，報3529元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2311夜盤收漲1.20%，報4291元/噸。
2.根據(jù)石油統(tǒng)計和分析小組的最新臨時數(shù)據(jù)，印度7月份燃料油進口量環(huán)比下降近7%，至68.3萬噸。
3.花旗大宗商品研究負責人Ed Morse表示，隨著幾個供應問題最嚴重的成員國意外增產(chǎn)，預計歐佩克核心成員國可能需要進一步下調(diào)產(chǎn)量。
4.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截止8月23日，新加坡燃料油庫存增加201.8萬桶，達到2209.9萬桶，創(chuàng)下3周以來的最高水平。
5.根據(jù)富查伊拉石油工業(yè)園區(qū)和標準普爾全球的數(shù)據(jù)，富查伊拉的7月份HSFO銷量環(huán)比增長37%，至174,227立方米，創(chuàng)下2021年以來的最高紀錄。
6.金十期貨8月24日訊，山東省港口集團青島港董家口原油商業(yè)儲備庫（三期）投產(chǎn)儀式23日在青島西海岸新區(qū)舉行。至此，董家口港區(qū)原油商業(yè)儲備庫一期、二期、三期工程共計520萬立方米原油儲罐及配套設施全部建成投產(chǎn)，這標志著中國沿海港口單體容量最大的油品庫區(qū)全面建成投產(chǎn)。
核心觀點
■市場分析
近期原油市場連續(xù)調(diào)整，燃料油跟隨回落，成本端對燃料油支撐邊際轉弱?；久嫔?，新加坡庫存增加至三周高點，富查伊拉庫存全周增長6.8%至929.5萬桶，庫存端有所利空。印度方面數(shù)據(jù)顯示，其7月份燃料油進口量環(huán)比下降近7%至68.3萬噸，同時出口量為14.2萬噸，高于6月份的13.7萬噸，表明該國需求亦出現(xiàn)一定程度放緩。整體上看，燃料油市場暫未出現(xiàn)方向性轉變，但注意原油端拖累，不宜追高。
■策略
暫時觀望，等待原油企穩(wěn)
■風險
原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運業(yè)需求不及預期；汽柴油市場大幅轉弱；電廠端燃料油需求不及預期；俄羅斯燃油供應降幅不及預期；伊朗燃料油出口超預期
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