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鎳品種：
　　8月24日滬鎳主力合約2310開于169270元/噸，收于167980元/噸，較前一交易日收盤下跌0.36%。當日成交量為177013手，持倉量為67395手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于167980元/噸，收于169200元/噸，較昨日午后收盤上漲0.73%。
　　昨日鎳價小幅回落，精煉鎳現貨成交未見好轉，下游觀望情緒濃厚，現貨升水持續(xù)下調。SMM數據，昨日金川鎳升水下降500元/噸至3350元/噸，進口鎳升水下降100元/噸至600元/噸，鎳豆升水持平為-500元/噸。昨日滬鎳倉單持平為1894噸，LME鎳庫存持平為37008噸。
　　■鎳觀點：
　　鎳處于低庫存、低倉單、高利潤、弱預期的格局之中。鎳中線供需看空，當前價格下鎳產能處于高利潤狀態(tài)，刺激供應快速增長，加之近期印尼電積鎳的投產，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大增量，原生鎳正在由結構性過剩轉為全面過剩，鎳中線套保維持逢高拋空思路。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單也處于極低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價上漲的彈性較大，上半年鎳價持續(xù)下挫后，其高估值問題有所緩解，鎳價繼續(xù)下行的主動性不足，加之后市仍存在政策預期，短期價格或偏強震蕩，建議暫時觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產國供應變動。
　　304不銹鋼品種：
　　8月23日不銹鋼主力合約開于16085元/噸，收于15845元/噸，較前一交易日收盤下跌1.37%，當日成交量為190033手，持倉量為117608手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15825元/噸，收于15775元/噸，較昨日午后收盤下跌0.44%。
　　昨日不銹鋼主力合約價格自高位明顯回落，現貨價格持穩(wěn)為主，貿易商態(tài)度偏謹慎，市場成交不佳，基差有所上調，但目前仍處于相對低位。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲185元/噸至55元/噸，佛山市場不銹鋼基差上漲135元/噸至5元/噸，SS期貨倉單持平為63698噸。SMM數據，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為1175元/鎳點。
　　不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼處于現實供應高位、現實需求偏弱、預期供應趨增、預期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。7-8月份300系不銹鋼產量處于高位，而終端消費表現一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產能持續(xù)擴張且過剩狀態(tài)，雖然近期印尼礦端炒作引起產業(yè)鏈價格重心上行，但價格上漲后產業(yè)鏈利潤狀況明顯好轉，且當前并未影響到不銹鋼實際生產，而不銹鋼社會庫存持續(xù)回升，現貨市場售貨壓力漸增，即便后期仍有消費旺季和政策預期的支撐，不銹鋼價格亦不宜過度追高。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風險：
　　印尼政策變化。