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事件：近日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，推動(dòng)落實(shí)購(gòu)買首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”的政策措施。
　　地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)布，看好未來(lái)落地改善。7月24日，政治局會(huì)議明確表達(dá)對(duì)地產(chǎn)的支持態(tài)度，指出要適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形式，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。后續(xù)各部門及地方陸續(xù)發(fā)聲，地產(chǎn)松綁政策紛紛發(fā)布。繼住建部提及后，多部門聯(lián)合印發(fā)《通知》，將“認(rèn)房不用認(rèn)貸”納入“一城一策”工具箱，供城市自主選用，未來(lái)落地有望促進(jìn)潛在合理需求釋放：居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請(qǐng)貸款購(gòu)買商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o(wú)成套住房的，不論是否已利用貸款購(gòu)買過(guò)住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。
　　竣工維持亮眼表現(xiàn)，支撐后續(xù)家居需求。伴隨保交樓政策的落地實(shí)施，前期積累的大量未完工項(xiàng)目加快完工，竣工面積實(shí)現(xiàn)快速修復(fù)。2023年1~7月，全國(guó)房屋累計(jì)竣工面積達(dá)到3.84億平方米，同比增長(zhǎng)20.5%。其中，7月單月快速?gòu)?fù)蘇，實(shí)現(xiàn)竣工面積0.45億平方米，同比增長(zhǎng)33.14%。竣工亮眼表現(xiàn)將貢獻(xiàn)未來(lái)家居需求，B端精裝工程率先受益，未來(lái)C端零售將逐步實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。
　　家居消費(fèi)短期略有走弱，看好金九銀十表現(xiàn)。整體來(lái)看，22年延期需求在Q1集中釋放，4~5月以來(lái)終端銷售有所走弱，家居消費(fèi)呈現(xiàn)前高后低趨勢(shì)。2023年1~7月，家具類零售額為811億元，同比增長(zhǎng)3.2%，增速放緩0.6 pct。其中，7月單月為126億元，同比增長(zhǎng)0.1%。展望后續(xù)，伴隨政策出臺(tái)，消費(fèi)信心有望得到提振，進(jìn)而帶動(dòng)家居需求復(fù)蘇，在金九銀十消費(fèi)旺季實(shí)現(xiàn)亮眼表現(xiàn)。同時(shí)，22年低基數(shù)背景下，全年有望維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
　　投資建議：地產(chǎn)&消費(fèi)政策陸續(xù)出臺(tái)，看好未來(lái)落地帶動(dòng)家居需求復(fù)蘇，且當(dāng)前家居龍頭估值處于歷史較低位置，投資性價(jià)比突出。建議關(guān)注定制龍頭【歐派家居】、【索菲亞】、【志邦家居】及【金牌廚柜】；軟體龍頭【顧家家居】、【慕思股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。