| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴(yán)明,梁悠南 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
環(huán)保 |
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行業(yè)觀(guān)點(diǎn)：
電力方面，8月17日，國(guó)家能源局發(fā)布1-7月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至7月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約27.4億千瓦，同比增長(zhǎng)11.5%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約4.9億千瓦，同比增長(zhǎng)42.9%；風(fēng)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長(zhǎng)14.3%。
環(huán)保方面，國(guó)家發(fā)展改革委等六部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見(jiàn)》。《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確主要目標(biāo)：到2025年，集中式風(fēng)電場(chǎng)、光伏發(fā)電站退役設(shè)備處理責(zé)任機(jī)制基本建立，退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范進(jìn)一步完善，資源循環(huán)利用關(guān)鍵技術(shù)取得突破。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：7月光伏新增裝機(jī)高增長(zhǎng)，來(lái)水邊際改善明顯。1-7月全國(guó)太陽(yáng)能新增裝機(jī)97.16GW，同比+157.5%，其中7月新增18.74GW，同比+173.6%。我們預(yù)計(jì)光伏上游成本大幅下降對(duì)裝機(jī)增長(zhǎng)有較大推動(dòng)作用，隨著近期組件中標(biāo)價(jià)格下降至1.2-1.3元/W，達(dá)到歷史最低水平，將持續(xù)刺激下半年裝機(jī)需求，全年光伏新增有望超過(guò)光伏協(xié)會(huì)年初預(yù)計(jì)的120GW上限。7月水電發(fā)電量同比下降17.5%，降幅比6月份收窄16.4pct。進(jìn)入三季度主汛期，受厄爾尼諾氣候影響，水電出力邊際改善明顯，下半年水電出力有望持續(xù)回升。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽(yáng)能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能?chē)?guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國(guó)信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：CCER交易系統(tǒng)開(kāi)戶(hù)功能開(kāi)通，關(guān)注行業(yè)節(jié)能增效發(fā)展。近日，北京綠色交易所發(fā)布公告，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)開(kāi)通開(kāi)戶(hù)功能。推進(jìn)自愿減排交易市場(chǎng)建設(shè)，有利于支持林業(yè)碳匯、可再生能源、甲烷減排、節(jié)能增效等項(xiàng)目發(fā)展，激勵(lì)更廣泛的行業(yè)、企業(yè)參與溫室氣體減排行動(dòng)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。
建議關(guān)注：仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、國(guó)林科技（300786.SH）、景津裝備（603279.SH）、美?？萍迹?88376.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、山高環(huán)能（000803.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、賽恩斯（688480.SH）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
1、全國(guó)溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)開(kāi)戶(hù)功能開(kāi)通；
2、山西省“十四五”低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；
3、《湖北省城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》發(fā)布；
4、六部門(mén):支持光伏設(shè)備制造企業(yè)建立分布式光伏回收體系；
5、國(guó)家能源局發(fā)布1-7月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；
6、國(guó)家能源局：7月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6.5%；
7、《貴州省新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易實(shí)施方案（征求意見(jiàn)稿）》
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為1.27%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化3.85%，其中啟迪環(huán)境、建工修復(fù)、興源環(huán)境漲幅分別為28.13%、25.38%、14.01%,表現(xiàn)較好；而仕凈科技、久吾高科、祥龍電業(yè)跌幅分別為-5.76%、-6.35%、-7.26%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)22.02倍、PB(LF)1.49倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為-0.12%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化2.47%，其中中國(guó)廣核、皖能電力、ST金鴻漲幅分別為4.28%、3.72%、3.63%,表現(xiàn)較好；而涪陵電力、京能電力、首華燃?xì)獾謩e為-6.56%、-7.39%、-9.27%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)24.00倍、PB(LF)1.62倍。
碳市場(chǎng)：本周全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量3,045,568噸，總成交額174,125,433.20元。掛牌協(xié)議交易周成交量128,168噸，周成交額8,841,583.20元，最高成交價(jià)73.00元/噸，最低成交價(jià)67.10元/噸，本周五收盤(pán)價(jià)為72.85元/噸，較上周五上漲4.22%。大宗協(xié)議交易周成交量2,917,400噸，周成交額165,283,850.00元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量245,089,946噸，累計(jì)成交額11,339,533,060.21元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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