>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：重視業(yè)績穩(wěn)健高股息板塊投資機遇-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 1599KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
周喆,朱心怡 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)走勢：上周上證綜指下跌3.01%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.37%，環(huán)保指數(shù)下跌3.07%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌3.74%，固廢板塊下跌2.59%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌4.08%，節(jié)能與能源清潔利用板塊下跌0.45%，燃氣板塊下跌0.77%；水務板塊下跌2.41%。
本周要點：
重視歷史高股息標的投資機遇：過去在高經(jīng)濟增速背景下各行業(yè)均處于高速增長階段，市場更偏好高成長標的，隨著經(jīng)濟發(fā)展逐步步入成熟階段，穩(wěn)定的股息回報有望進一步受到重視，尤其在當前低利率背景下業(yè)績穩(wěn)健、高股息資產(chǎn)估值有望實現(xiàn)修復，環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)作為穩(wěn)定的運營屬性行業(yè)，存在較多經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健、低估值、未來資本開支空間較小的歷史高股息標的，值得重點關注。重點推薦河南省“長輸管網(wǎng)+城燃”一體化稀缺標的【藍天燃氣】，2022年公司現(xiàn)金分紅4.95億元，股息率7.5%；湖南省優(yōu)質垃圾焚燒發(fā)電運營標的【軍信股份】，2022年公司現(xiàn)金分紅3.69億元，股息率5.51%；國內塑料衛(wèi)浴泵龍頭【凌霄泵業(yè)】，2022年公司現(xiàn)金分紅3.58億元，股息率6.28%，同時建議關注低估值地方水務企業(yè)【洪城環(huán)境】，2022年公司現(xiàn)金分紅4.75億元，股息率5.28%。
推進退役新能源設備循環(huán)利用：8月17日，發(fā)改委等六部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進退役風電、光伏設備循環(huán)利用的指導意見》，提出隨著產(chǎn)業(yè)加快省級和設備更新?lián)Q代，新能源設備將面臨批量退役問題，要加快構建廢棄物循環(huán)利用體系，促進退役風電、光伏設備循環(huán)利用。根據(jù)中國物資再生協(xié)會風光設備循環(huán)利用專業(yè)委員會發(fā)布的《2022年中國風電光伏設備循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，預計到“十四五”末我國就將迎來第一批大規(guī)模退役風電機組，屆時運行時長超過20年的老舊風電場裝機規(guī)模將超120萬千瓦，預計到2030年退役風機規(guī)模將達到1000萬千瓦左右，同時，從光伏退役設備回收規(guī)?？矗瑩?jù)報告預計到2030年僅光伏組件技術回收可獲取的原材料累計價值就達到70億元，到2040年累計可回收價值達到近1000億元。未來風電、光伏逐步迎來退役潮背景下行業(yè)市場空間有望迅速打開，本次指導意見提出要完善設備回收體系，鼓勵第三方回收企業(yè)開展退役風電、光伏設備回收業(yè)務，引導再生資源回收企業(yè)規(guī)范有序回收廢鋼鐵、廢有色金屬等再生資源，建議關注再生資源相關板塊投資機會。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量304.56萬噸，總成交額1.74億元。掛牌協(xié)議交易周成交量12.82萬噸，周成交額884.16萬元，最高成交價73元/噸，最低成交價67.1元/噸，本周五收盤價為72.85元/噸，較上周五上漲4.22%。大宗協(xié)議交易周成交量291.74萬噸，周成交額1.65億元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.45億噸，累計成交額113.4億元。碳排放平均成交價方面，北京市場成交均價最高，為127.22元/噸，福建市場成交均價最低，為32.49元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)燃氣在線發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月18日中國LNG到岸價格為14.4222USD/mmbtu，環(huán)比上周上漲19.77%。上海交易中心的中國LNG出廠價格為3845元/噸，環(huán)比上周上漲1.64%，LNG綜合進口到岸指數(shù)為134.71，環(huán)比上周上漲5.2%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月10日全國LNG市場價3726元/噸，環(huán)比上月下降11.32%。
3）鋰電回收相關金屬價格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價有所回落，截至8月18日，電池級碳酸鋰（99.5%）價格為22.5萬元/噸，環(huán)比上周下降7.79%；前驅體：硫酸鈷價格為3.75萬元/噸，環(huán)比上周下降3.85%；前驅體：硫酸鎳價格為3.13萬元/噸，環(huán)比上周下降2.48%；前驅體：硫酸錳價格為0.59萬元/噸，環(huán)比上周下降4.84%。
投資組合：【佛燃能源】+【新奧股份】+【藍天燃氣】+【倍杰特】+【美?？萍肌?【匯中股份】+【軍信股份】
風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，大額解禁風險，補貼下降風險，產(chǎn)品價格下降風險
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