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市場(chǎng)表現(xiàn)：
　　上周（8月21日至8月25日）醫(yī)藥生物板塊整體下跌2.62%，在申萬31個(gè)行業(yè)中排第12位，跑輸滬深300指數(shù)0.64個(gè)百分點(diǎn)。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌13.42%，在申萬31個(gè)行業(yè)中排第27位，跑輸滬深300指數(shù)9.22個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前，醫(yī)藥生物板塊PE估值為23.3倍，處于歷史低位水平，相對(duì)于滬深300的估值溢價(jià)為118%。上周子板塊中，所有子板塊均下跌，跌幅前三為醫(yī)藥商業(yè)、生物制品、中藥，分別下跌4.96%、4.64%、2.93%。個(gè)股方面，上周上漲的個(gè)股為60只（占比12.6%），漲幅前五的個(gè)股分別為諾思格（14.3%），力生制藥（13.7%），通化金馬（11.4%），藥易購(gòu)（8.5%），康為世紀(jì)（8.3%）。
　　市值方面，當(dāng)前A股申萬醫(yī)藥生物板塊總市值為6.39萬億，在全部A股市值占比為7.19%。成交量方面，上周申萬醫(yī)藥板塊合計(jì)成交額為2574億元，占全部A股成交額的6.85%，板塊單周成交額環(huán)比下降25.88%。主力資金方面，上周醫(yī)藥行業(yè)整體的主力資金凈流出合計(jì)為76.10億元；凈流出前五為金凱生科、沃森生物、聯(lián)影醫(yī)療、萬泰生物、普利制藥。
　　行業(yè)要聞：
　　8月25日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)8月25日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》、《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)是衛(wèi)生健康事業(yè)的重要基礎(chǔ)，事關(guān)人民群眾生命健康和高質(zhì)量發(fā)展全局。要著力提高醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)韌性和現(xiàn)代化水平，增強(qiáng)高端藥品、關(guān)鍵技術(shù)和原輔料等供給能力，加快補(bǔ)齊我國(guó)高端醫(yī)療裝備短板。要著眼醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難度大、周期長(zhǎng)、投入高的特點(diǎn)，給予全鏈條支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)龍頭醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展壯大，提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。要充分發(fā)揮我國(guó)中醫(yī)藥獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，加大保護(hù)力度，維護(hù)中醫(yī)藥發(fā)展安全。要高度重視國(guó)產(chǎn)醫(yī)療裝備的推廣應(yīng)用，完善相關(guān)支持政策，促進(jìn)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療裝備迭代升級(jí)。要加大醫(yī)工交叉復(fù)合型人才培養(yǎng)力度，支持高校與企業(yè)聯(lián)合培養(yǎng)一批醫(yī)療裝備領(lǐng)域領(lǐng)軍人才。
　　此次會(huì)議為我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)指明發(fā)展方向及重點(diǎn)，政策端釋放積極信號(hào)，再次為市場(chǎng)注入“強(qiáng)心劑”。會(huì)議指出要著眼醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難度大、周期長(zhǎng)、投入高的特點(diǎn)，同時(shí)要發(fā)揮我國(guó)中醫(yī)藥獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，聚焦創(chuàng)新藥和中醫(yī)藥機(jī)遇，建議關(guān)注綜合實(shí)力強(qiáng)勁、研發(fā)能力突出的創(chuàng)新藥企。會(huì)議強(qiáng)調(diào)加快補(bǔ)齊我國(guó)高端醫(yī)療裝備短板，促進(jìn)迭代升級(jí)和推廣應(yīng)用，高端醫(yī)療裝備再受關(guān)注，或?qū)⑼苿?dòng)大型醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)擴(kuò)容，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品性能優(yōu)越、品類豐富的國(guó)產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備龍頭公司。
　　投資建議：
　　上周醫(yī)藥生物板塊整體表現(xiàn)低迷，持續(xù)回調(diào)。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》和《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》，政策端再次釋放積極信號(hào)，強(qiáng)調(diào)提升我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)韌性和現(xiàn)代化水平，鼓勵(lì)真創(chuàng)新、加強(qiáng)補(bǔ)短板。藥監(jiān)局對(duì)藥品附條件批準(zhǔn)上市申請(qǐng)審評(píng)審批工作程序公開征求意見，藥品附條件上市規(guī)則進(jìn)一步明確，利好具備良好先發(fā)優(yōu)勢(shì)、臨床布局領(lǐng)先的創(chuàng)新藥企。目前醫(yī)藥板塊估值較低，投資價(jià)值凸顯，建議結(jié)合中報(bào)業(yè)績(jī)邊際變化，積極布局基本面穩(wěn)健向好、政策支持友好的細(xì)分板塊及個(gè)股。建議關(guān)注創(chuàng)新藥械、醫(yī)療服務(wù)、研發(fā)外包、二類疫苗、連鎖藥店、品牌中藥等細(xì)分板塊及個(gè)股。
　　個(gè)股推薦組合：貝達(dá)藥業(yè)、康泰生物、微電生理、國(guó)際醫(yī)學(xué)、百誠(chéng)醫(yī)藥、老百姓；
　　個(gè)股關(guān)注組合：榮昌生物、華廈眼科、開立醫(yī)療、麗珠集團(tuán)、益豐藥房、特寶生物等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)；事件風(fēng)險(xiǎn)。