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事件
　　2023年8月，港股B站（9626）、美圖（1357）、阜博集團(tuán)（3738）分別發(fā)布中報(bào)。
　　投資要點(diǎn)
　　▌ B站專注做三件事即好的內(nèi)容、用心的UP主、同好的社區(qū)
　　B站的內(nèi)容與社區(qū)生態(tài)是公司競爭壁壘，也是穿越周期的基礎(chǔ)。2023年7月B站指出以播放分鐘數(shù)代替播放次數(shù)再次凸顯公司尊重珍視優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容價(jià)值；2023年第二季度，B站日均活躍用戶9650萬（同比增15%），毛利潤同比增66%，毛利率連續(xù)四個(gè)季度持續(xù)提升，調(diào)整后凈虧損同比收窄51%。主營收為廣告、增值服務(wù)、手游、IP衍生品及其他，2023年B站廣告收入有望增長持續(xù)（得益于廣告效率提升），銷售管理費(fèi)用持續(xù)優(yōu)化，2023年B站專注于效率提升、毛利潤提升及虧損收窄，B站持續(xù)致力于為中國年輕一代打造具內(nèi)容厚度的視頻社區(qū)（借力AIGC輔助工具提高內(nèi)容生產(chǎn)效率及用戶體驗(yàn)的提升），展望看B站后續(xù)業(yè)績有望持續(xù)改善疊加賽道卡位優(yōu)勢，建議積極關(guān)注。
　　▌美圖讓科技與藝術(shù)美好交匯
　　美圖公司是一家以美為內(nèi)核，以AI為驅(qū)動(dòng)的科技公司，致力于打造優(yōu)質(zhì)影像生產(chǎn)力工具，2023年美圖推出自研視覺大模型MiracleVision，通過AI技術(shù)助力用戶提升生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)，視覺大模型幫助美圖從生活場景延伸至生產(chǎn)力場景，如美圖設(shè)計(jì)室與華為云以AI技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，通過“影像+AIGC”的算法服務(wù)和解決方案引領(lǐng)行業(yè)數(shù)字化升級(jí)。2023年上半年美圖總收入12.6億元（同比增19.95%），經(jīng)調(diào)整后歸母利潤1.5億元（同比增320%）；活躍用戶達(dá)2.47億人（同比增2.5%）；公司以AIGC為內(nèi)核，在AI圖片、AI視頻、AI設(shè)計(jì)等領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新推動(dòng)VIP訂閱收入增長；美圖在垂類行業(yè)深耕多年累積了數(shù)據(jù)優(yōu)勢，業(yè)績持續(xù)向好，且在AI助力下其工具的應(yīng)用場景持續(xù)拓展，建議積極關(guān)注。
　　▌阜博集團(tuán)借助技術(shù)與產(chǎn)業(yè)服務(wù)優(yōu)勢護(hù)航“讓創(chuàng)意更有價(jià)值” 
　　阜博作為全球數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)管理服務(wù)商，致力于“讓創(chuàng)意更有價(jià)值”；公司通過自研數(shù)字指紋與水印專利等技術(shù)，為全球數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)擁有者如電影、電視流媒體平臺(tái)、唱片公司、體育賽事、web3.0生態(tài)參與者等提供數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（AIGC的發(fā)展也在驅(qū)動(dòng)數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)能提升，也有望為公司后續(xù)新發(fā)展打開更多應(yīng)用場景），保護(hù)其數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)權(quán)益，并在此基礎(chǔ)上推動(dòng)數(shù)字文化內(nèi)容“引進(jìn)來”和“走出去”，提升數(shù)字化方式的變現(xiàn)收益，讓創(chuàng)意更有價(jià)值。2023年體育大年，亞運(yùn)會(huì)下體育賽事版權(quán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值凸顯，阜博在體育賽事版權(quán)保護(hù)上有望持續(xù)發(fā)揮科技力量，推動(dòng)版權(quán)行業(yè)正向發(fā)展。2023上半年阜博營收高增，分類看增值、訂閱服務(wù)收入5.36、4.67億港元（同比增51.8%、131.4%，占營收53.4%、46.6%），歸母利潤0.29億港元（同比增23.4%）；阜博作為數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護(hù)和交易頭部企業(yè)，加碼研發(fā)投入，后續(xù)有望持續(xù)把握中國數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，助推全球優(yōu)質(zhì)數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)高效流通的商業(yè)價(jià)值再放大，建議積極關(guān)注。
　　▌行業(yè)投資評(píng)級(jí)
　　給予港股行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。港股中的傳媒標(biāo)的，從垂類視頻社區(qū)B站到工具化應(yīng)用的美圖、阜博集團(tuán)，均在細(xì)分賽道占有優(yōu)勢。從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)AI時(shí)代，B站、美圖、阜博集團(tuán)等代表企業(yè)均在積極擁抱AI，借力AI助推企業(yè)效率提升、數(shù)字化升級(jí)?；诟酃芍械膫髅交ヂ?lián)網(wǎng)標(biāo)的的賽道卡位優(yōu)勢，主業(yè)改善以及政策端的護(hù)航，內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)下，給予港股（傳媒互聯(lián)網(wǎng)）板塊推薦評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　港股產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)探索不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。