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【A股】
　　上周（8月21日-8月25日，下同）傳媒板塊指數(shù)下跌0.37%，上證綜指下跌2.17%，深證成指下跌3.14%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.71%。上周漲幅前三：每日互動(dòng)（+14.35%）、中國出版（+11.80%）、幸福藍(lán)海（+11.49%）；跌幅前三：昆侖萬維（-8.45%）、奧飛娛樂（-5.73%）、三六零（-5.42%）。
　　【行業(yè)熱點(diǎn)】
　?。?）8月27日，財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)重磅公布一系列活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的措施：財(cái)政部宣布，8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。證監(jiān)會(huì)宣布，將階段性收緊IPO節(jié)奏，以促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡；將投資者融資買入時(shí)的融資保證金最低比例由100%降至80%。；若存在破發(fā)、破凈，或最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于近三年年均凈利潤(rùn)30%的，其控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持；對(duì)金融行業(yè)上市公司或其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。
　?。?）8月21日，財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》），自24年1月1日起施行?！稌盒幸?guī)定》做出明確規(guī)定和指引?！稌盒幸?guī)定》標(biāo)志著數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有望取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，將從政策端有力助推數(shù)據(jù)要素相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。
　　（3）中報(bào)陸續(xù)落地，上周寶通科技、兆訊傳媒、盛天網(wǎng)絡(luò)、藍(lán)色光標(biāo)披露2023年中報(bào)：
　　（i）寶通科技：23H1歸母凈利潤(rùn)1.22億，同比上升140.67%，單拆23Q2歸母凈利潤(rùn)3867.33萬元，同比上升313.48%。
　　（ii）兆訊傳媒：23H1歸母凈利潤(rùn)6890.22萬，同比上升2.16%，單拆23Q2歸母凈利潤(rùn)592.07萬元，同比上升22.14%。
　?。╥ii）盛天網(wǎng)絡(luò)：23H1歸母凈利潤(rùn)1.46億元，同比上升25.17%，單拆23Q2歸母凈利潤(rùn)7226.39萬元，同比上升12.97%。
　?。╥v）藍(lán)色光標(biāo)：23H1歸母凈利潤(rùn)2.85億元，同比上升3303%，單拆23Q2歸母凈利潤(rùn)1.36億元，同比上升660.53%。
　?。?）愷英網(wǎng)絡(luò)擬籌建愷英網(wǎng)絡(luò)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研發(fā)中心，項(xiàng)目總投資額預(yù)計(jì)約8億元。愷英網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)研發(fā)中心建設(shè)是在游戲研發(fā)、人工智能、VR/AR、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面能力的整體提升，也是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)?chuàng)新，有望引領(lǐng)游戲產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
　?。?）8月24日，由星輝游戲自主研發(fā)、騰訊代理的真三國大世界即時(shí)策略手游《戰(zhàn)地?zé)o疆》全平臺(tái)上線。歷經(jīng)多輪測(cè)試與口碑發(fā)酵后，《戰(zhàn)地?zé)o疆》TapTap期待分高達(dá)9.2分，并在發(fā)布當(dāng)日排名上升至Apple Store免費(fèi)游戲排行榜第四。
　?。?）8月21日，吉比特西方魔幻題材的放置掛機(jī)游戲《勇者與裝備》公測(cè)版本正式上線微信小游戲，《不朽家族》、《新莊園時(shí)代》等產(chǎn)品均已取得版號(hào)，下半年有待上線。
　　【重點(diǎn)關(guān)注】
　　A股AI+應(yīng)用板塊目前主要是在估值調(diào)整，以龍頭板塊——游戲板塊為例，最近一個(gè)月股價(jià)調(diào)整幅度較多（游戲ETF7月跌幅17.29%，個(gè)股平均跌幅近30%；游戲ETF8月跌幅-8.72%，個(gè)股平均跌幅超10%），8月市場(chǎng)情緒疲弱，存在資金擠出效應(yīng)，但基本面基本無變化（行業(yè)數(shù)據(jù)5-6月份游戲增長(zhǎng)超26%）。
　　市場(chǎng)利好情緒回暖，業(yè)績(jī)?nèi)允?月選股核心。我們認(rèn)為，8月業(yè)績(jī)披露期市場(chǎng)有望看到板塊業(yè)績(jī)向上以及與AI結(jié)合點(diǎn)的更新，目前主要等市場(chǎng)情緒回暖及AI催化落地；8月27日隨著降印花稅等利好政策出爐，我們認(rèn)為傳媒板塊有望基于業(yè)績(jī)表現(xiàn)選股迎來一波底部估值修復(fù)，重點(diǎn)提示核心主題：（1）數(shù)據(jù)要素（人民網(wǎng)、浙數(shù)文化、每日互動(dòng)、三人行、南方傳媒等）；（2）順周期（分眾傳媒、兆訊傳媒、三人行、藍(lán)色光標(biāo)、華立科技、鋒尚文化、風(fēng)語筑等）；（3）AI共振：游戲（愷英網(wǎng)絡(luò)、名臣健康、三七互娛、寶通科技、星輝娛樂等）、影視（芒果超媒、光線傳媒、華策影視等），在相關(guān)核心主題中我們提示甄選Q3、Q4業(yè)績(jī)向好的標(biāo)的；中期我們更看好Q4傳媒板塊的表現(xiàn)，因?yàn)榇嬖谇叭径葮I(yè)績(jī)向好疊加業(yè)績(jī)空窗期AI主題催化。
　　【愷英網(wǎng)絡(luò)】信達(dá)傳媒組8月金股（3月發(fā)布首次覆蓋報(bào)告）。8月21日愷英網(wǎng)絡(luò)披露預(yù)告，子公司浙江歡游主動(dòng)向國際商會(huì)國際仲裁院提起裁決傳奇IP系列游戲與株式會(huì)社傳奇IP（即娛美德）糾紛的請(qǐng)求，并請(qǐng)求對(duì)方退還收取的保證金及授權(quán)許可費(fèi)，涉案金額達(dá)4.80億元。相關(guān)涉案金額在22年公司已提營(yíng)業(yè)外支出，后續(xù)待本次仲裁案件開審后有望沖回。近期，世紀(jì)華通（公司傳奇IP合作方）公告指出旗下子公司亞拓士享有傳奇IP的完整著作權(quán)。我們認(rèn)為，愷英網(wǎng)絡(luò)主動(dòng)提起訴訟表明對(duì)傳奇IP相關(guān)法務(wù)案件積極索償?shù)膽B(tài)度，雖然對(duì)后續(xù)利潤(rùn)影響有不確定性，但若勝訴即是正向影響（22年已提支出的沖回）。最近調(diào)整波動(dòng)較大，我們認(rèn)為主要是Q2業(yè)績(jī)預(yù)期以及板塊β的原因。Q2業(yè)績(jī)市場(chǎng)預(yù)期由于板塊β近期較弱相對(duì)較為紊亂。Q3起新品上線以及8月披露的浙江盛和剩余29%股份的并表成功（節(jié)奏超預(yù)期）將會(huì)對(duì)下半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生正向催化，我們對(duì)愷英全年業(yè)績(jī)的確定性比較有信心。公司自主研發(fā)并由貪玩平臺(tái)發(fā)行的《全民江湖》于8月2日公測(cè)，《西行紀(jì)》6月初上線，Q3起公司非傳奇奇跡的重點(diǎn)產(chǎn)品《石器時(shí)代覺醒》為騰訊獨(dú)