| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 3556KB |
| 格式： |
pdf 共39頁(yè) |
來源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
金榮 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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本周行情回顧（2023-08-21至2023-08-25）
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周(2023-08-21至2023-08-25),上證指數(shù)周漲跌幅為-2.17%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-3.71%,滬深300周漲跌幅為-1.98%,中證1000周漲跌幅為-3.89%,恒生科技周漲跌幅為1.29%,納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅為2.26%;從板塊表現(xiàn)來看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為-0.37%,電商及服務(wù)Ⅱ指數(shù)周漲跌幅為-3.41%,教育指數(shù)周漲跌幅為-3.19%,恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為0.58%,中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)周漲跌幅為0.27%,人工智能指數(shù)周漲跌幅為-5.51%, CHATGPT指數(shù)周漲跌幅為-0.52%。
本周,上證指數(shù)(-2.17%)延續(xù)下跌趨勢(shì)，報(bào)收3064.1點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指(-3.71%)延續(xù)下跌趨勢(shì)，報(bào)收2040.4點(diǎn)；滬深300(-1.98%)延續(xù)下跌趨勢(shì)，報(bào)收3709.2點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)(+2.26%)轉(zhuǎn)漲，報(bào)收13590.7點(diǎn)。
從2023-08-21至2023-08-25,本周港股漲幅前三分別為：中國(guó)東方教育(+30.86%),東方甄選(+19.2%),泡泡瑪特(+16.71%);本周美股漲幅前三分別為：名創(chuàng)優(yōu)品(+12.26%),虎牙(+10.31%),萬國(guó)數(shù)據(jù)(+8.81%);本周A股漲幅前三分別為：中國(guó)出版(+11.8%),新華網(wǎng)(+10.72%),中南傳媒(+8.75%)。
2023游戲買量半年數(shù)據(jù)公布，行業(yè)加速回暖
DataEye發(fā)布《2023H1國(guó)內(nèi)游戲效果廣告白皮書》：1）投放量：投放素材總量飆升，其中手游APP環(huán)比增加超過80%，微信小游戲投放量增長(zhǎng)五倍。2）投放游戲數(shù)：2023上半年在投手游APP超過1.5萬款，微信小游戲也接近1萬款產(chǎn)品在投。3）素材使用率：?jiǎn)蝹€(gè)素材使用效率略有提升，但整體仍偏低。4）手游APP買量榜：MMORPG買量大類地位不可撼動(dòng)，二次元賽道投放增多，SLG投放熱度降溫。5）微信小游戲買量榜：中重度題材投放數(shù)飆升，增長(zhǎng)明顯。
隨著2023上半年游戲版號(hào)常態(tài)化，新游陸續(xù)上線，整個(gè)游戲買量營(yíng)銷行業(yè)也出現(xiàn)了加速回暖的跡象。下半年游戲營(yíng)銷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，突圍難度也將變得越來越大。
快手、愛奇藝發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，影視行業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期
8月22日，快手發(fā)布2023年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度快手營(yíng)收277.4億元，上年同期營(yíng)收217億元，市場(chǎng)預(yù)期272.9億元，同比增長(zhǎng)27.9%。調(diào)整后凈利潤(rùn)26.9億元，市場(chǎng)預(yù)期14.3億元，去年同期凈虧損13.1億元，調(diào)后凈利潤(rùn)大超預(yù)期。
8月22日，愛奇藝發(fā)布二季度財(cái)報(bào)。二季度總營(yíng)收達(dá)78億元，同比增長(zhǎng)17%。其中，會(huì)員服務(wù)營(yíng)收49億元，同比增長(zhǎng)15%；日均訂閱會(huì)員數(shù)1.11億，同比增長(zhǎng)13%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為7.86億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為10%，連續(xù)六個(gè)季度保持運(yùn)營(yíng)盈利。愛奇藝核心業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了同比兩位數(shù)的增長(zhǎng)，在利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流和日均訂閱會(huì)員數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)上表現(xiàn)穩(wěn)健。
投資建議
1.海外AI：
Ideogram AI推出最新文生圖工具Ideogram，獲得了來自a16z和Index Ventures領(lǐng)投的1650萬美元種子投資，團(tuán)隊(duì)中有4人都是谷歌文生圖研究Imagen論文作者，該工具最矚目的特性是能夠在圖中精準(zhǔn)生成文字；GPT-3.5 Turbo支持自定義微調(diào)，只需上傳自己的數(shù)據(jù)，就可以運(yùn)行專屬的定制大模型，微調(diào)費(fèi)用主要分為初始訓(xùn)練費(fèi)用和使用費(fèi)用，一個(gè)具有10萬tokens訓(xùn)練數(shù)據(jù)集的微調(diào)工作（3個(gè)epoch訓(xùn)練）成本大概在2.40美元，此外，GPT-4微調(diào)將于今年秋天推出；全華人團(tuán)隊(duì)推出最新視頻處理算法CoDeF，根據(jù)給到的提示詞，它將改變視頻畫風(fēng)，因此只需要自己拍點(diǎn)東西，然后覆蓋上去，就能變成各種各樣的動(dòng)畫；文生視頻工具M(jìn)orphStudio發(fā)布，其產(chǎn)品輸出內(nèi)容的準(zhǔn)確率領(lǐng)先于runway等產(chǎn)品，目前已開放免費(fèi)測(cè)試，在最近的一次更新之中，他們會(huì)大幅提升模型的單次生成時(shí)長(zhǎng)，以獲得更好的生成效果。建議關(guān)注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。
2.國(guó)內(nèi)AI：
阿里云推出并開源大規(guī)模視覺語(yǔ)言模型Qwen-VL，Qwen-VL是基于通義千問-7B打造的多模態(tài)大模型，支持圖像、文本、檢測(cè)框等多種輸入，并且在文本之外，也支持檢測(cè)框的輸出；快手AI對(duì)話功能已在快手APP安卓版開放內(nèi)測(cè)，是短視頻直播行業(yè)首個(gè)基于大語(yǔ)言模型的類ChatGPT落地產(chǎn)品，快手AI對(duì)話不僅可以進(jìn)行文字對(duì)話、還會(huì)根據(jù)問題推薦快手上的相關(guān)視頻，也為快手搜索打破了站內(nèi)內(nèi)容的壁壘，可為用戶提供全網(wǎng)內(nèi)容的檢索服務(wù)；8月24日好未來宣布自研的數(shù)學(xué)領(lǐng)域千億級(jí)大模型MathGPT開啟內(nèi)測(cè)，用戶使用MathGPT時(shí)，用文字或圖片方式上傳數(shù)學(xué)題，即可得到對(duì)話式的解答反饋，也可以通過“隨機(jī)來一題”的按鈕，隨機(jī)生成數(shù)學(xué)題目并由系統(tǒng)給出解答；昆侖萬維推出首款A(yù)I搜索產(chǎn)品“天工AI搜索”，可以借助大模型對(duì)搜索到的信息重新組織、整理、再按指定方式輸出，比如可以讓AI把搜索出來的結(jié)果繪制成表格，而且表格中每一句話后面都會(huì)附上來源，解決了以往大模型生成的內(nèi)容不容易驗(yàn)證的問題，現(xiàn)已開啟內(nèi)測(cè)。建議關(guān)注：百度集團(tuán)-SW、阿里巴巴-SW、騰訊控股、京東集團(tuán)-SW、美團(tuán)-W、快手-W、科大訊飛、美圖公司、閱文集團(tuán)等。
3.游戲：
23Q2網(wǎng)易收入240億元(yoy+3.7%)，Non-GAAP凈利潤(rùn)90億元(yoy+66.7%)，收入低
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