>> 長江期貨-能源化工日報-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 577KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲，曹雪梅 |
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◆ PVC：
8月29日PVC主力01合約收盤6166元/噸（-95），常州市場價6100元/噸（-90），主力基差-66元/噸（+5），電石價格烏海市場3250元/噸（0），山東市場3695元/噸（0）。截止8月25日，華東及華南樣本倉庫總庫存41.16萬噸，較上一期減少0.70%，同比增19.48%。國內(nèi)地產(chǎn)等政策逐步出臺，但繼續(xù)有房企暴雷，房地產(chǎn)未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)；電石供需偏緊、價格偏強，對PVC形成支撐；海外PVC裝置恢復(fù)，印度補庫轉(zhuǎn)弱，出口有一定韌性但向上支撐有所減弱；內(nèi)需未見明顯起色。PVC裝置檢修陸續(xù)減少，9月PVC供給環(huán)比提升。綜合來看，成本有支撐，但供需面承壓，去庫緩慢，短期偏震蕩。中長期看，PVC庫存高企，降至歷年同期水平的可能性不大，若煤炭大幅減弱，需求持續(xù)低迷，后期PVC重心還將下移。
投資建議：震蕩，PVC01暫關(guān)注6100-6400區(qū)間，關(guān)注成本走勢及宏觀面消息。
◆ PP：
8月29日PP主力合約PP2401跌0.14%收于7617元/噸。聚乙烯主力L2401跌0.68%，收于8233元/噸。據(jù)市場傳聞稱，8月29日塑料主要生產(chǎn)商庫存水平在62.5萬噸，較前一工作日去庫6.5萬噸，降幅9.42%；去年同期庫存大致62.5萬噸。國內(nèi)宏觀政策面提振信心，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏承壓。原油震蕩，乙烷丙烷價格偏震蕩，煤炭偏弱，成本支撐邊際轉(zhuǎn)弱。供需面看，金九銀十下游低庫存補庫預(yù)期仍存，但高價跟進積極性不足，下游開工仍處于往年同期低位，供應(yīng)隨著檢修陸續(xù)結(jié)束，開工回升至歷史同期中高位水平。整體來看，短期聚烯烴繼續(xù)保持震蕩調(diào)整。
投資建議：震蕩，PP01暫關(guān)注7400-7800，L01暫關(guān)注8200-8500，關(guān)注原油走勢和宏觀面消息。
◆尿素：
8月29日尿素期貨主力合約UR2401跌4.37%收盤2145元/噸?，F(xiàn)貨市場窄幅整理，小顆粒日均價2479元/噸，下跌4元/噸。近期尿素生產(chǎn)企業(yè)檢修或短停增加，開工率有所下滑，據(jù)隆眾統(tǒng)計，尿素日均產(chǎn)量回落至15.5萬噸，供應(yīng)收緊以及庫存低位導(dǎo)致尿素價格漲跌頻繁。成本端無煙煤和動力煤價格大穩(wěn)小動，迎峰度夏接近尾聲，煤炭價格或進一步承壓。需求端秋季備肥訂單陸續(xù)出貨，復(fù)合肥開工處于歷史高位，復(fù)合肥庫存處于歷史偏低位，對尿素需求有一定支撐。其他需求方面，三聚氰胺企業(yè)利潤前期有所恢復(fù)，但整體承壓，近期開工率較上周有所下降。尿素基本面多空影響因素交織，未有明顯驅(qū)動，預(yù)計震蕩運行為主。
風(fēng)險提示：尿素裝置減產(chǎn)檢修情況、復(fù)合肥開工情況、煤炭價格波動、國際尿素價格波動
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