>> 申萬宏源-2022年綠色金融發(fā)展年度報告：綠色金融正當時，邁向大擴容時代-230829
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
龔芳，袁宇澤 |
| 下載權限： |
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核心內(nèi)容摘要：
2022年發(fā)展綠色金融已逐漸成為市場共識，市場發(fā)展呈現(xiàn)六大變化。一是綠色金融頂層設計向標準化、規(guī)范化方向演進，綠色債券、碳金融產(chǎn)品等綠色金融工具標準加快出臺，銀行業(yè)保險業(yè)等金融機構綠色業(yè)務指引穩(wěn)步推出。二是碳市場整體呈現(xiàn)量跌價升態(tài)勢，存在較強的履約驅(qū)動特征。相較2021年，全國碳市場碳交易量波峰有所萎縮，碳價相對平穩(wěn)且具有韌性；地方碳市場整體交易量下降，大部分試點碳市場碳價走勢向全國碳市場靠攏，呈現(xiàn)明顯價格收斂現(xiàn)象。三是綠色金融產(chǎn)品量質(zhì)齊升，綠色信貸、綠色債券均保持大規(guī)模、高增速，綠色保險、綠色基金更多聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新，碳中和指數(shù)工具加速引導資金流向具有降碳潛力的領域。四是金融機構加速布局綠色金融，呈現(xiàn)出銀行機構“搶灘”綠色業(yè)務市場、非銀機構尋找綠色業(yè)務交匯點的良好發(fā)展局面。其中，銀行機構在綠色服務體系中占主導地位，以綠色信貸為例，國有大行具有規(guī)模比較優(yōu)勢，股份制銀行在“量質(zhì)均衡”中尋找差異化賽道，部分城農(nóng)商行業(yè)務增速遠超100%。五是各地政府積極申報綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，2022年重慶獲批綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，其“邊申報邊改革”的重要經(jīng)驗也成為地方綠色金融改革的重要趨勢。六是能源危機下國際綠色金融承壓明顯，歐盟碳市場的碳價持續(xù)震蕩、投資者對ESG領域的投資熱情有所消退。面對嚴峻的氣候治理挑戰(zhàn)，歐美各國加快出臺相關法律法規(guī)提振氣候治理雄心。
加快推進綠色金融市場定價機制的形成和完善。自“雙碳”目標提出以來，我國基于傳統(tǒng)金融體系加速發(fā)展綠色金融，在原有的金融要素中考慮“綠色”“環(huán)境”等因素，緩解綠色投融資不足難題，并通過投資綠色優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理市場風險，有效降低“綠天鵝”事件的發(fā)生頻率，成為促進金融業(yè)提質(zhì)增效、加速推進實體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。當前我國綠色金融已逐漸實現(xiàn)“規(guī)模趕超”，但綠色金融發(fā)展仍然呈現(xiàn)政策為主、市場為輔的發(fā)展格局，綠色金融市場的內(nèi)生動力有待進一步激發(fā)，要通過市場機制的完善給予綠色定價，通過市場價格引導來推動企業(yè)、產(chǎn)業(yè)及社會整體實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。
2023年綠色金融市場將呈現(xiàn)十大發(fā)展趨勢。一是氣候金融、轉(zhuǎn)型金融推動綠色金融內(nèi)涵深化，縮窄境內(nèi)外綠色金融的“南北差異”及“貧富差距”。二是信息披露將成為綠色金融制度建設的重點，重點關注發(fā)債企業(yè)和上市公司信息披露的規(guī)范化。三是碳市場運行延伸全面“擴容”主旋律，行業(yè)擴容、機構擴容、機制擴容成為未來重點方向。四是綠色債券溢價逐步凸顯，有助于綠色領域形成融資比較優(yōu)勢，其中，主體信用評級AAA級的綠色債券相較整體具有較大的綠色溢價。五是綠色信貸仍是綠色金融主導服務產(chǎn)品，央行先后推出的碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款將進一步強化綠色信貸規(guī)模優(yōu)勢。六是綠色金融產(chǎn)品呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，“碳減排掛鉤”綠色交通貸款等“首單”“首例”綠色金融產(chǎn)品迭出。七是綠色金融服務領域下沉至鄉(xiāng)村振興與普惠金融，并與數(shù)字、技術要素相互融合、相互賦能。八是綠色金融或?qū)⒊蔀榫徑獾胤絺鶆諌毫?、房地產(chǎn)資金壓力的新抓手，有助于提升金融化解債務風險的能力。九是綠色金融領域的國際雙向合作加深，境外資金對我國綠色金融市場的配置有所增加，我國加速與“一帶一路”倡議國家拓展綠色金融合作。十是歐盟碳關稅落地加速全球經(jīng)貿(mào)零碳化，將沖擊我國出口貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)競爭力，并對全國碳市場建設提出更高要求。
風險提示：綠色金融制度推進不及預期，歐盟碳關稅進程超預期，能源價格及碳排放權交易價格波動。
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