>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
印度信用評級機構(ICRA》日前在一份報告中稱，鑒于印度政府大力發(fā)展基礎設施，預計未來兩個財政年度，該國國內鋁需求將增長咖，這意味著該國鋁需求增幅將高于全球鋁需求增幅。在印度國內市場，鋁消費大多來自電力行業(yè)。
云鋁股份公告，為盤活資產(chǎn)、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，公司將原通過司法拍賣方式從關聯(lián)方山東華宇合金材料有限公司購買的13.5萬噸電解鋁產(chǎn)能指標中的10萬噸電解鋁產(chǎn)能指標按照市場化原則，以非公開協(xié)議轉讓給公司控股股東中國鋁業(yè)下屬的中國鋁業(yè)青海分公司，轉讓的10萬噸電解鋁產(chǎn)能指標的評估價值約為B0,187.80萬元(含稅)
安徽鎖正隆工業(yè)熔爐成套設備制造項目總投資約1.02億元，先期租賃廠房5505平方米，投資4006萬元。達產(chǎn)達效后，每年可生產(chǎn)100套鎖合金墻爐成套設備和300套鋁合金熔爐成套設備，實現(xiàn)年產(chǎn)值105億元，稅收240萬元。
海外氧化鋁市場成交: 8月28日成交，$395/mt FOB德國，9月上旬船期，1.5萬噸。
氧化鋁
1)上游:三門峽鋁土礦因復顯要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦，致幾內亞和澳洲鋁土礦價格紛紛上漲，促中國港口鋁土礦到港量較上周減少，冀魯桂等氧化鋁產(chǎn)能因盈利水平尚可而保持高位產(chǎn)能開工率，但因晉豫鋁土印供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開工率，亞加南北方均有個別氧化鋁廠開啟檢修，使國內氧化鋁短期供給偏緊，但是云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)漸近尾聲、內蒙古某氧化鋁廠計劃10月復產(chǎn)50萬噸、山西部分氧化鋁企業(yè)執(zhí)行擴產(chǎn)或復產(chǎn)計劃，購買6萬噸8月下旬至9月上旬船期的印尼氧化鋁，購買6萬噸9月船期的西澳氧化鋁，購買4.2萬噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國內氧化鋁中長期供給仍偏松:高溫天氣和環(huán)保檢查致廢鋁拆解商減產(chǎn)而供給偏緊;鋁價走高使訂單充足的重培棒企業(yè)出貨漸趨疾軟且利潤壓編明顯，但是廢鋁上游拆解與破碎緩解9月或將逐步復工而供給增加，傳統(tǒng)消費旺季來臨或能支撐下游需求;云南新接轉或減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能或于8月底前投復產(chǎn)，理論加權平均完全成本仍處16000元/噸以下，或使國內電解鋁8月生產(chǎn)量同環(huán)比增加:滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口打開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少:中國主要消費地鋁錠出庫量較上周減少，鋁水比例高位而鑄錠量仍不高致難有大量集中到貨使中國電解鋁社會庫存量較上周減少;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少:以上說明進口窗口打開和云南增量釋放引導國內電解鋁供給壓力;部分貿(mào)易商因臨近月底資金壓力而積極違高出貨。
2)下游:國內重熔棒下游備貨采購訂單恢復明顯，疊加鋁水比例下降促大型鋁棒廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，使中國主流消贊地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少:國內外下游與出口訂單不及預明，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周略降，其中鋁線纜(鋁線纜企業(yè)臨近交貨期而多按訂單生產(chǎn)，電工施工好轉促終端提貸積極性增加，多數(shù)交貨集中于9-10月或促8月下旬產(chǎn)能開工率國暖)產(chǎn)能開工率較上周升高:鋁型材(多家房地產(chǎn)企業(yè)爆雷致建筑型材訂單及產(chǎn)能開工率下滑，湖南部分企業(yè)推出門面以舊換新而提振下游采購情緒:光伏行業(yè)訂單增加拾升工業(yè)型材產(chǎn)能開工率甚至排產(chǎn)至9月，但加工費方面仍存以價換量:汽車行業(yè)尚未出現(xiàn)顯著訂單增量)、鋁板帶(終端需求不足致部分企業(yè)產(chǎn)銷量四暖無望，鋁板帶出口第一目標國里西哥加征鋁材關稅致海外需求預期菱縮，多家企業(yè)反饋產(chǎn)成品庫存抬升)產(chǎn)能開工率較上周下降:鋁箔(多家企業(yè)反博訂單尚未出現(xiàn)好轉，疊加近年新投產(chǎn)能較多，或將出現(xiàn)“旺季不旺”局面) .原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零郵件，國家合金化政策驅動多數(shù)原生鋁合金廠生產(chǎn)積極性較高，但是里西哥對鋁車輪等加征關稅或致下游需求奏編) :再生鋁合金《下游消費仍無明顯起色，疊加江蘇等地環(huán)保檢查，使部分下游企業(yè)出現(xiàn)減停產(chǎn)，壓鑄企業(yè)采購積極性下降:再生鋁大廠訂單相對充足，部分中小廠因訂單編減和成本高企而下調產(chǎn)能開工率》產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明傳統(tǒng)消費旺學漸近引導國內電解鋁樂現(xiàn)需求預期，但是下游畏高健采致現(xiàn)貨成交
因此，預計氧化鋁價格或謹情偏強，關注2850附近支撐位及2950-310附近壓力位，建議投資者矩線輕倉逢低試多主力合約(觀點評分: 1) ;
預計滬鋁價格或謹情偏強，關注1B200-18400附近支撐位1800-09000附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約(觀點評分: 1)
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