>> 方正中期期貨-白糖日報-230829
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 1528KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張向軍 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：鄭糖繼續(xù)高位震蕩。SR401在6901-6966元之間波動，收盤略跌0.01%。
【重要資訊】
2023年8月28日，ICE原糖收盤價為25.62美分/磅，人民幣匯率為7.2900。經(jīng)測算，配額內(nèi)巴西糖加工完稅估算成本為6447元/噸，配額外巴西糖加工完稅估算成本為8287元/噸；配額內(nèi)泰國糖加工完稅估算成本為6607元/噸，配額外泰國糖加工完稅估算成本為8497元/噸。
【交易策略】
印度暫停食糖出口題材推動國際糖價走強，對鄭糖也有提振作用，但周二日間鄭糖走出沖高回落行情。目前國內(nèi)食糖庫存同比偏低，且中秋、國慶節(jié)備貨需求可能加速糖廠去庫存進度。不過，配額發(fā)放將使得年底前外糖進口量回升，再加上主要產(chǎn)區(qū)天氣狀況較為有利，下年度國內(nèi)食糖恢復(fù)性增產(chǎn)預(yù)期強烈。國際市場，主要關(guān)注印度、巴西食糖產(chǎn)量變化對于全球供需形勢的指引，2023/24年度食糖產(chǎn)量還存在相當(dāng)大的不確定性。截至8月中旬，巴西主產(chǎn)區(qū)已累計產(chǎn)糖2267.6萬噸，同比增加404.2萬噸，增幅21.69%。只要天氣狀況不出現(xiàn)異常，本年度巴西食糖較上年增產(chǎn)400-500萬噸并非難事。印度未來食糖產(chǎn)量的變化還是要受天氣因素的影響，下年度食糖出口政策仍存變數(shù)。所以，當(dāng)前國際糖價走強仍主要是題材炒作行為，而國內(nèi)糖價的表現(xiàn)很可能會弱于外糖。
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