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鐵礦石日間盤面沖高回落，現(xiàn)貨價(jià)格集體下調(diào)，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交和建材成交出現(xiàn)萎縮，市場情緒逐步趨穩(wěn)。中期來看，7月國內(nèi)PPI同比降幅年內(nèi)首次收窄，預(yù)示著本輪庫存周期拐點(diǎn)將至，隨著庫存周期逐步進(jìn)入被動(dòng)去庫，受國內(nèi)需求影響更為明顯的商品價(jià)格具備了止跌反彈的條件。低庫存下市場開始預(yù)期“金九銀十”旺季可能帶來的黑色系價(jià)格上漲彈性。隨著河北地區(qū)高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，當(dāng)前日均已升至245萬噸附近的年內(nèi)高位。隨之而來的是鋼廠對(duì)鐵礦采購意愿的增強(qiáng)，疏港量上周升至年內(nèi)最高水平，同時(shí)也為歷史同期最高水平。鐵礦港口庫存上周進(jìn)一步去化，庫存總量矛盾開始顯現(xiàn)，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存水平上周止跌回升，旺季將至，鋼廠進(jìn)行了一定規(guī)模的補(bǔ)庫，但廠內(nèi)庫存仍處于絕對(duì)低位，鐵礦石基本面的堅(jiān)挺短期仍將持續(xù)。成材表需已經(jīng)連續(xù)兩周回升，同時(shí)鋼材庫存連降兩周，下游即將展開旺季備貨，成材價(jià)格上漲彈性增強(qiáng)，給予礦價(jià)正向反饋。當(dāng)前部分成材品種利潤空間尚可，隨著高溫天氣的褪去，鋼廠對(duì)煤焦價(jià)格的上漲接受度將下降，焦炭開始出現(xiàn)首輪提降。下一階段鋼廠利潤有望向鐵礦端傾斜，材礦比和焦礦比仍有回落空間。
　　【交易策略】
　　鐵水產(chǎn)量繼續(xù)高位運(yùn)行，疏港旺盛，鐵礦庫存總量矛盾逐步顯現(xiàn)，基本面短期或?qū)⒕S持堅(jiān)挺。隨著高溫天氣的褪去，鋼廠對(duì)煤焦價(jià)格的上漲接受度將下降，對(duì)焦炭開始提降。下一階段鋼廠利潤有望向鐵礦端傾斜，材礦比和焦礦比仍有回落空間。