| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共44頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂，馮世佃 |
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8月29日，兩市震蕩走強(qiáng)。截至收盤，上證指數(shù)漲1.2%,深成指漲2.17%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.82%?？苿?chuàng)50漲4.12%。在資金方面，滬深兩市成交額為10371億，外資凈流出9.23億。50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量2359897張,較前一交易日增加71957。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)為1403676張,較前一交易日增加46558張,認(rèn)沽合約持倉(cāng)956221張,較前一交易日增加25399張,持倉(cāng)量PCR為0.6812,較前一交易日減少0.0047。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交1856274,較前一交易日減少1549057。其中認(rèn)購(gòu)合約成交為997422張,較前一交易日減少1229778張,認(rèn)沽合約成交為858852張,較前一交易日減少319279張,成交量PCR為0.8611,較前一交易日增加0.3321。
消息面上，1、證券交易印花稅實(shí)施減半征收。財(cái)政部公告稱，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。2、融資保證金最低比例由100%降低至80%。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。本次調(diào)整同時(shí)適用于新開倉(cāng)合約及存量合約，投資者不必了結(jié)存量合約即可適用新的保證金比例。證券公司可綜合評(píng)估不同客戶征信及履約情況等，合理確定客戶的融資保證金比例。投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)秉持理性投資理念，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理運(yùn)用融資融券工具。證監(jiān)會(huì)將督促證券公司切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，做好投資者服務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。3、證監(jiān)會(huì)充分考慮市場(chǎng)關(guān)切，認(rèn)真研究評(píng)估股份減持制度，現(xiàn)就進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為，作出以下要求：
上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行。
同時(shí)，從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)合理安排減持節(jié)奏；鼓勵(lì)控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(zhǎng)股份鎖定期。
證監(jiān)會(huì)正在抓緊修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，提升規(guī)則效力層級(jí)，細(xì)化相關(guān)責(zé)任條款，加大對(duì)違規(guī)減持行為的打擊力度。
兩市震蕩走強(qiáng)，標(biāo)的市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖。在期權(quán)市場(chǎng)方面，期權(quán)市場(chǎng)活躍度下降，持倉(cāng)延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波回落，整體仍處于歷史均值上方，合成標(biāo)的幾近收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏積極。操作策略上，周末利好消息批量出臺(tái)，短線波動(dòng)加大，做多投資者可回調(diào)買入，不要盲目追漲，關(guān)注兩市量能情況及期權(quán)隱波情況。中長(zhǎng)期來看，下方空間有限，未來走勢(shì)或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤(rùn)為主。或者賣出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。從跨品種來看，隨著市場(chǎng)回暖，中小盤或重回強(qiáng)勢(shì)。
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