>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230829
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】滬鋁主力合約AL2310高開高走，震蕩偏強(qiáng)，報收于18675元/噸，環(huán)比上漲0.48%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲10元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲80元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水180元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩整理，報收于2958元/噸，環(huán)比上漲0.1%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2907.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，近日，《云南省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》印發(fā)，為防止電解鋁行業(yè)產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，嚴(yán)格落實產(chǎn)能置換政策，新建及改擴(kuò)建冶煉項目須符合行業(yè)規(guī)范條件，并達(dá)到能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。此外，推進(jìn)綠色鋁產(chǎn)業(yè)向終端鋁產(chǎn)品制造延伸，到2025年，鋁水直接合金化比例提高到90%左右；加快再生有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升有色金屬生產(chǎn)過程余熱余壓回收利用水平。下游方面，截止8月25日，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅下滑0.1個百分點至63.6%，與去年同期相比下降1.8個百分點。庫存方面，2023年8月28日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存49.0萬噸，較上周四庫存減少0.4萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降19.2萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端寬松預(yù)期持續(xù)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，僅四川地區(qū)出現(xiàn)了少量減產(chǎn)，但鑄錠比例的下降始終制約鋁錠入庫水平。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅上升，型材板塊略有好轉(zhuǎn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)小幅去庫，倫鋁庫存繼續(xù)減少。盤面高位盤整，低庫存對鋁價存在一定支撐。操作上建議可少量逢高試空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的利多因素已經(jīng)基本消化完畢，在現(xiàn)貨依然溫和上漲的支撐下，氧化鋁高位震蕩偏強(qiáng)。整體依然延續(xù)高位震蕩的態(tài)勢，建議暫時觀望為主，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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