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事件：
　　1、8月30日，廣州市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化我市個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，《通知》明確，居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申請(qǐng)貸款購買商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。
　　 2、8月30日，深圳市住房和建設(shè)局、中國(guó)人民銀行深圳市分行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于優(yōu)化深圳市個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知，通知指出，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請(qǐng)貸款購買商品住房時(shí)，家庭成員在我市名下無成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　廣深明確首套房貸“認(rèn)房不認(rèn)貸”、信號(hào)意義明顯，后續(xù)更多城市有望跟進(jìn)。8月30日，廣州、深圳均明確，居民家庭申請(qǐng)貸款購買商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。此前廣州政策是家庭房貸未結(jié)清、二套首付比例70%，已結(jié)清、二套首付40%；而深圳政策是二套普宅首付70%、非普80%。此次認(rèn)房不認(rèn)貸政策發(fā)布后，廣深無房家庭不論是否有過貸款均按30%首付比例計(jì)算。同時(shí)廣州、深圳二套-首套房貸利率差分別為60bps、30bps。廣州、深圳作為一線城市、同時(shí)明確“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，信號(hào)意義明顯，可以有效降低居民購房成本、提升購房意愿，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。8月25日，住建部、央行、金融監(jiān)管總局等三部委明確首套房貸“認(rèn)房不認(rèn)貸”，提出此項(xiàng)政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱?？紤]除去廣深外，我們統(tǒng)計(jì)“認(rèn)房又認(rèn)貸”還剩13城，包括北京、上海、成都等；廣深政策落地后，后續(xù)預(yù)計(jì)有更多高能級(jí)城市將會(huì)持續(xù)跟進(jìn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。
　　央行、國(guó)開行接連表態(tài)支持城中村改造，城改資金配套政策值得期待。8月初，國(guó)開行會(huì)議提到，積極服務(wù)推動(dòng)超大特大城市城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；8月17日，央行指出加大對(duì)住房租賃、城中村改造、保障性住房建設(shè)等金融支持力度。近期央行、國(guó)開行接連表態(tài)支持城中村改造，這將在2方面具有重要意義：1）中央在資金方面會(huì)支持城中村改造：市場(chǎng)此前預(yù)期本輪城中村改造更多資金來源于地方政府和社會(huì)資本，并認(rèn)為上述兩者資金來源并不寬裕而預(yù)判城中村改造推進(jìn)或不及預(yù)期，但本次央行、國(guó)開行的積極表態(tài)則明確表明了中央在資金方面將支持城中村改造；2）城中村改造資金鏈條逐步順暢：當(dāng)年棚改資金循環(huán)主要路徑為：央行->國(guó)開行（PSL）->地方政府（棚改專項(xiàng)貸款）->拆遷戶（補(bǔ)償款）->房企（銷售回款）->政府（土地出讓金），資金循環(huán)形成閉環(huán)，并且其中央行的PSL和國(guó)開行的棚改專項(xiàng)貸款最為關(guān)鍵，本次央行、國(guó)開行的積極表態(tài)也預(yù)示著城中村改造資金鏈條逐步順暢，后續(xù)進(jìn)一步資金配套政策值得期待。
　　投資分析意見：廣深明確認(rèn)房不認(rèn)貸，更多需求政策值得期待，維持“看好”評(píng)級(jí)。近期政治局會(huì)議中行業(yè)政策轉(zhuǎn)向積極支持，央行、證監(jiān)會(huì)、住建部等也接連確認(rèn)支持方向，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)供需兩端政策將加速放松，其中關(guān)注一二線城市政策放松及城中村改造政策的加速落地，預(yù)計(jì)核心城市銷售也將逐步改善，格局優(yōu)化下優(yōu)質(zhì)房企成長(zhǎng)空間打開，并將受益于政策放松和格局優(yōu)化雙重利好。我們維持房地產(chǎn)板塊“看好”評(píng)級(jí)，1）推薦優(yōu)質(zhì)房企：A股：華發(fā)股份、招商蛇口、濱江集團(tuán)、保利發(fā)展、建發(fā)股份、金地集團(tuán)、新城控股、萬科A；H股：越秀地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、建發(fā)國(guó)際、龍湖集團(tuán)、中海外發(fā)展；2）建議關(guān)注城中村改造受益企業(yè)：深圳：天健集團(tuán)；廣州：越秀地產(chǎn)；北京：城建發(fā)展；上海：中華企業(yè)。此外，維持物業(yè)管理板塊“看好”評(píng)級(jí)，推薦：保利物業(yè)、中海物業(yè)、華潤(rùn)萬象、萬物云、新大正，建議關(guān)注：招商積余。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)調(diào)控政策再收緊，銷售和融資資金再趨緊、受限占比再提升。