久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：三一重工發(fā)布2023年半年報(bào)
　　投資要點(diǎn)
　　上半年業(yè)績大增29%，單二季度明顯修復(fù)，經(jīng)營質(zhì)量顯著提升
　　2023年半年度營收399.15億元，同比下滑0.33%，歸母凈利潤34億元，同比增長29.07%，超市場預(yù)期。單二季度營收219.18億元，同比增長10.88%，歸母凈利潤18.88億元，同比增長80.81%，業(yè)績明顯修復(fù)。上半年公司保持著較高的回款水平，單二季度經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流19.72億元，同比增長225.6%，貨款價(jià)值逾期率仍控制在較低水平，在外貨款質(zhì)量總體上保持較高水平。
　　產(chǎn)品售價(jià)提升，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，疊加成本降低等影響，上半年盈利能力大幅提升
　　公司上半年毛利率28.21%，同比提升5.71 pct，凈利率8.85%，同比提升1.97 pct，銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為7.48%、3.26%、7.2%、-2.48%，同比+ 0.34pct、+ 0.14pct、-0.13pct、-0.8pct，盈利能力大幅提升系國內(nèi)外產(chǎn)品銷售價(jià)格提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、海外銷售快速增長、降本增效措施推進(jìn)、原材料成本下降等因素影響。單二季度看，毛利率28.72%，同比提升5.88 pct，凈利率8.92%，同比提升3.35 pct，自2021年第四季度以來毛利率逐季提升。上半年各產(chǎn)品、國內(nèi)外毛利率均全面提升，海外市場毛利率比國內(nèi)高出6.6pct。隨著國外收入占比進(jìn)一步提升，毛利率水平有望持續(xù)改善。
　　核心產(chǎn)品競爭力凸顯，上半年中大挖市占率提升5pct，超大挖國內(nèi)市占率第一
　　上半年，挖掘機(jī)械：銷售收入151.50億元，國內(nèi)市場上連續(xù)第13年蟬聯(lián)銷量冠軍，大型、中型挖掘機(jī)國內(nèi)市占率均大幅提升超5個(gè)百分點(diǎn)；超大型挖掘機(jī)國內(nèi)市占率第一，上半年銷售額接近翻番?；炷翙C(jī)械：銷售收入83.95億元，穩(wěn)居全球第一品牌。起重機(jī)械：銷售收入達(dá)73.64億元；履帶起重機(jī)國內(nèi)整體市占率超40%，大中型履帶起重機(jī)市場份額居全國第一；根據(jù)AEM數(shù)據(jù)，汽車起重機(jī)、全地面起重機(jī)、越野起重機(jī)海外市場占有率均顯著提升。路面機(jī)械：銷售收入13.63億元，攤鋪機(jī)市占率全國第一，壓路機(jī)、平地機(jī)市占率大幅提升。
　　國際化成果顯著，上半年國際銷售增長36%，海外市場有望保持較速增長
　　2023年上半年，國際銷售收入224.66億元，同比大幅增長35.87%，國際收入占營業(yè)收入比重56.88%，分區(qū)域：亞澳區(qū)域89.38億元，增長22.07%；歐洲區(qū)域81.82億元，增長71.56%；美洲區(qū)域39.58億元，增長22.65%；非洲區(qū)域13.88億元，增長14.14%。分產(chǎn)品：挖掘機(jī)械99.57億元，同比增長31.79%；混凝土機(jī)械45.08億元，同比增長13.74%；起重機(jī)械37.63億元，同比增長57.68%；路面機(jī)械等其他產(chǎn)品42.38億元，同比增長61.2%，海外高增長有望持續(xù)。
　　盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤為64億、83億、103億元，同比增長50%、29%、25%，對應(yīng)PE為21、16、13倍。維持買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)、基建投資及開工不及預(yù)期、海外出口不及預(yù)期。