久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司是老牌組件龍頭，深耕海外渠道布局，快速擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能并大幅提升一體化產(chǎn)能，持續(xù)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，在手訂單飽滿，助力公司持續(xù)成長(zhǎng)。
　　投資要點(diǎn)：
　　首次覆蓋，給予公司“增持”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年EPS分別為1.16、1.57、2.03元，考慮公司為老牌組件龍頭，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)放量助力成長(zhǎng)，給予2024年12倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)18.84元。
　　光伏平價(jià)需求旺，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎風(fēng)起。光伏經(jīng)濟(jì)性推動(dòng)綠色能源發(fā)展，碳中和已成全球共識(shí)。國內(nèi)市場(chǎng)，“碳達(dá)峰”強(qiáng)化能源發(fā)展目標(biāo)，大基地加碼裝機(jī)快速增長(zhǎng)，分布式市場(chǎng)發(fā)展迅猛；海外市場(chǎng)，歐洲、美國等傳統(tǒng)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，新興市場(chǎng)增量明顯。硅料產(chǎn)出打開行業(yè)供給瓶頸，有望帶動(dòng)需求持續(xù)旺盛，迎接行業(yè)裝機(jī)大年。新能源裝機(jī)和發(fā)電滲透率持續(xù)提升，倒逼儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)，隨著儲(chǔ)能成本的持續(xù)下降和各國政策支持力度的不斷加強(qiáng)，全球大型儲(chǔ)能市場(chǎng)將進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。
　　光伏龍頭譜新章，儲(chǔ)能布局助成長(zhǎng)。阿特斯是老牌組件龍頭，持續(xù)位列全球組件供應(yīng)商“第一梯隊(duì)”。公司深耕海外渠道布局，已建立全球化的供應(yīng)鏈體系，海外收入占比高企，盈利能力優(yōu)異。公司深耕技術(shù)研發(fā)，TOPCon新電池技術(shù)路線快速擴(kuò)產(chǎn)，并持續(xù)研發(fā)HJT電池降本。公司快速擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能并大幅提升一體化產(chǎn)能，有望持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，助力出貨與單位盈利提升。此外，公司積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，技術(shù)、品牌、經(jīng)驗(yàn)積淀深厚，大儲(chǔ)方面推出SolBank儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案，在手訂單飽滿，積極擴(kuò)張產(chǎn)能；戶儲(chǔ)推出全新產(chǎn)品，快速開發(fā)渠道開拓市場(chǎng)。
　　催化劑。供應(yīng)鏈價(jià)格穩(wěn)定、電池新技術(shù)放量、儲(chǔ)能大單簽訂交付。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。超預(yù)期行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)致競(jìng)爭(zhēng)加劇、國際貿(mào)易摩擦等。