>> 光大證券-北京銀行(601169)2023年半年報點評：擴表速度逆勢提升，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好-230902
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王一峰,董文欣 |
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此報告為加密報告 |
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事件：
8月30日，北京銀行發(fā)布2023年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入334.1億，同比下降1.6%，實現(xiàn)歸母凈利潤142.4億，同比增長4.9%。年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.58%，同比下降0.2pct。
點評：
規(guī)模擴張?zhí)崴?、非息走強提振業(yè)績增長。公司1H23營收、撥備前利潤、歸母凈利潤同比增速分別為-1.6%、-6.2%、4.9%，較1Q23分別提升5.4、7.1、3pct。其中，凈利息收入、非息收入同比增速分別為-3.9%、5.5%，較1Q23分別變動-0.5、22.3pct。拆分盈利同比增速結(jié)構(gòu)，規(guī)模擴張、撥備為主要貢獻分項，分別拉動業(yè)績增速17.2、18pct；從邊際變化看，規(guī)模擴張貢獻走闊，非息由負貢獻轉(zhuǎn)為正貢獻，息差負向拖累加大，撥備貢獻有所收窄。
擴表速度逆勢提升，信貸投放拉動資產(chǎn)端擴張明顯。公司2Q單季新增生息資產(chǎn)規(guī)模1226億，同比多增588億，余額同比增速較1Q末提升1.6pct至13%。從生息資產(chǎn)投放結(jié)構(gòu)來看，2Q新增貸款、金融投資、同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模分別為786億、283億、157億，同比分別多增508億、12億、68億。其中，貸款余額同比增速較1Q末提升2.7pct至11.3%，存量貸款占比較1Q末提升0.3pct至55.3%。公司2Q擴表速度逆勢提升，且擴表主要通過信貸資產(chǎn)拉動，在現(xiàn)階段實體有效融資需求不足背景下，彰顯北京銀行項目儲備優(yōu)勢。
對公信用擴張仍占主導(dǎo)，零售貸款增速持續(xù)走高。從對公角度來看，北京銀行上半年新增公司貸款（不含貼現(xiàn)）規(guī)模達1536億，同比多增近1000億；結(jié)合公司1Q母行口徑公司貸款新增927億來看，預(yù)估2Q新增公司貸款規(guī)模在600億左右，占2Q單季一般貸款增量超7成。行業(yè)投向上，科創(chuàng)金融、綠色貸款、文化金融較年初增幅分別為27.5%、28.3%、17.9%，分別高于一般貸款增幅17.5、18.3、7.9pct；2Q單季增量分別占新增貸款的29.8%、20.3%、9.7%；從零售角度來看，上半年新增零售貸款規(guī)模達306億，同比多增176億；零售貸款余額同比增速達11.4%，較1Q末提升2pct左右，主要投向消費貸（增量占比88.6%）、經(jīng)營貸（增量占比21.8%），按揭貸款較年初減少39億，同比少減12億。
零售轉(zhuǎn)型成果顯著，零售存款增勢較好。公司2Q單季新增付息負債1189億，同比多增626億，余額同比增速較年初提升2pct至14.6%；從新增付息負債結(jié)構(gòu)來看，2Q單季新增存款、應(yīng)付債券、同業(yè)負債規(guī)模分別為775億、376億、38億。其中，存款、應(yīng)付債券同比分別多增601億、140億，同業(yè)負債同比少增115億；存款余額同比增速較1Q末提升3.2pct至11.5%。進一步考察存款結(jié)構(gòu)，北京銀行零售存款、公司存款增速分別為18.8%、6.6%，其中零售存款增速高于一般存款增速7.3pct。北京銀行積極布局場景金融，不斷加強營銷下沉，通過為客戶提供支付結(jié)算、現(xiàn)金管理等綜合化營銷服務(wù)，帶動核心存款增長。
受資產(chǎn)負債兩端擠壓，1H23息差收窄至1.54%。1H23，北京銀行息差披露值為1.54%，較2022年收窄22bp；測算公司1H23息差為1.55%，較1Q23收窄7bp左右，降幅季環(huán)比收窄。其中，測算生息資產(chǎn)收益率、付息負債成本率分別為3.7%、2.2%，較1Q23年分別變動-5bp、2bp。公司資產(chǎn)端定價延續(xù)下行的同時，負債成本則進一步走高，致使2Q息差承壓下行。對于資產(chǎn)端而言，預(yù)估壓力點主要在于存量貸款的滾動重定價，新發(fā)生對公貸款定價相對穩(wěn)定；對于負債端而言，存款定期化使得負債成本相對于資產(chǎn)端定價存在剛性特征。向前看，公司于9月2日下調(diào)存款掛牌利率，1Y、2Y、3Y、5Y定期存款掛牌利率分別下調(diào)10、20、25、25bp，將有助于緩釋存款定期化壓力，下半年北京銀行息差下行幅度有望進一步收窄。
投資收益、公允價值變動損益支撐非息收入增速走高，非息收入占比較上年同期提升1.8pct至26%。公司1H23非息收入同比增速為5.5%，較1Q提升22.3pct。其中，凈手續(xù)費及傭金收入同比增速為-41.4%，較1Q提升11.6pct。受代理及委托業(yè)務(wù)（YoY-55.3%）拖累，公司上半年凈手續(xù)費及擁擠年收入表現(xiàn)欠佳，但降幅較1Q有所收窄；凈其他非息收入同比增速為54.8%，較1Q提升9.1pct，主要受投資收益（YoY+24.1%）、公允價值變動損益（1H23實現(xiàn)收入8.49億，1H22虧損1.5億）支撐，2Q市場利率下行，公司債券估值收益有所增加。
資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)向好態(tài)勢，風(fēng)險處置力度加大。截至23Q2末，北京銀行不良貸款余額為264億，較1Q末增加5.8億，不良貸款率較1Q末下降2bp至1.32%；關(guān)注貸款率為1.5%，較年初下降11bp；不良+關(guān)注率合計為2.83%，較年初下降21bp；逾期率為1.67%，較年初下降59bp。公司上半年核銷處置不良貸款53.2億，同比多核銷29億，不良處置維持較大力度；不良凈生成率為0.67%，較2022下降8bp。報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度，不良凈生成率進一步下降，資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)前期向好態(tài)勢。撥備方面，公司上半年信用減值損失/平均總資產(chǎn)為0.49%，較1Q提升13bp，撥備計提力度有所提升；撥備覆蓋率為217.7%，較1Q末小幅提升0.6pct，撥貸比為2.91%，較1Q末下降5bp。
受RWA增速走高、股利分配影響，各級資本充足率明顯下降。23Q2末，公司核心一級/一級/資本充足率分別
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