>> 華安期貨-工業(yè)硅周報：政策托底經(jīng)濟，維持震蕩偏多觀點-230901
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
大?。?/td>
| 1253KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉廣遠，閆豐 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心邏輯：
1.工業(yè)硅震蕩筑底，底部形態(tài)已成。近期隨著價格的拉抬，工業(yè)硅的成交量和持倉量均大幅放大，交投活躍程度較年初出現(xiàn)顯著改變，價格中樞圍繞著13000元/噸上下波動，價格底部形態(tài)已成；
2.宏觀條件改善，政策底已現(xiàn)。7月政治局會議奠定了經(jīng)濟工作的總基調(diào)，8月15日中國央行意外降息，MLF降低15Bps，超市場預期的10Bps，與此同時，穩(wěn)經(jīng)濟的政策持續(xù)釋放，接下來我們認為下半年將繼續(xù)圍繞需求端陸續(xù)推出一系列的財政政策、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策，釋放穩(wěn)定預期的積極的政策信號；
3.供需端存在邊際好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。多晶硅價格觸底反彈，陸續(xù)投入的新增多晶硅項目開工，對于工業(yè)硅需求有所支撐；有機硅方面，有望受益于保交樓、舊城改造與災區(qū)重建，下游企業(yè)補庫預期形成。
核心觀點：
價格低位，供應端的擾動增強，近期多晶硅價格企穩(wěn)反彈，對工業(yè)硅價格形成一定的支撐；樂觀的宏觀情緒對工業(yè)硅價格構(gòu)成了重要支撐，美聯(lián)儲加息周期末端，金融條件得到改善；疊加國內(nèi)七月政治局會議奠定未來經(jīng)濟工作總基調(diào)，未來財政政策和貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)托底經(jīng)濟，我們認為工業(yè)硅反彈有望進一步延續(xù)。
操作建議：震蕩偏多思路對待
|
|
