久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，公司2023H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.04億元，同比增長(zhǎng)91.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.25億元，同比增長(zhǎng)15.22%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.65億元，同比增長(zhǎng)32.65%。
　　營(yíng)收同比大增，股份支付影響短期利潤(rùn)：
　　公司2023H1營(yíng)收較上年同期大幅增長(zhǎng)，主要受益于國(guó)內(nèi)下游晶圓制造廠的產(chǎn)能提升，公司訂單飽滿，同時(shí)公司新產(chǎn)品及新工藝經(jīng)下游
　　用戶陸續(xù)驗(yàn)證導(dǎo)入，銷售收入放量增長(zhǎng)。分產(chǎn)品來(lái)看，2023H1 PECVD設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入9.08億元，較上年同期增長(zhǎng)94.35%；HDPCVD設(shè)備、應(yīng)用于晶圓級(jí)三維集成領(lǐng)域的混合鍵合設(shè)備順利通過(guò)客戶端產(chǎn)業(yè)
　　化驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)了首臺(tái)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，ALD設(shè)備、SACVD設(shè)備持續(xù)獲得客戶驗(yàn)收，均實(shí)現(xiàn)銷售收入。從盈利能力來(lái)看，2023H1公司毛利率49.43%，同比提高2.67pct，盈利能力有所提高。公司歸母凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率主要系本期確認(rèn)股份支付費(fèi)用1.26億元，剔除股份支付費(fèi)用影響后，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)129.15%、扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)283.68%。從Q2單季度來(lái)看，2023年Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.01億元，環(huán)比增長(zhǎng)49.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.71億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.89%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.46億元，環(huán)比增長(zhǎng)130.00%，Q2單季度收入環(huán)比高增。
　　薄膜設(shè)備穩(wěn)定出貨，混合鍵合系列產(chǎn)品推進(jìn)順利：公司已在半導(dǎo)體薄膜設(shè)備領(lǐng)域深耕十余年，掌握了PECVD、ALD等薄膜設(shè)備的相關(guān)核心技術(shù)。PECVD設(shè)備是公司的核心產(chǎn)品，公司自成立就開(kāi)始研制PECVD設(shè)備，在PECVD設(shè)備技術(shù)領(lǐng)域具有十余年的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，并形成了覆蓋全系列PECVD薄膜材料的設(shè)備，已在集成電路領(lǐng)域廣泛應(yīng)用；公司研制的ALD設(shè)備系列產(chǎn)品包括PE-ALD設(shè)備和Thermal-ALD設(shè)備，PE-ALD設(shè)備已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，可以沉積SiO2、SiN等介質(zhì)薄膜材料，Thermal-ALD設(shè)備已出貨至不同客戶端進(jìn)行驗(yàn)證，可以沉積Al2O3等金屬化合物薄膜，同時(shí)，公司持續(xù)拓展ALD設(shè)備薄膜種類及工藝應(yīng)用；SACVD和HDPCVD設(shè)備均已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，正在持續(xù)提升量產(chǎn)應(yīng)用規(guī)模。在混合鍵合系列產(chǎn)品，公司目前研制了兩
　　款混合鍵合設(shè)備，圓對(duì)晶圓鍵合產(chǎn)品（Dione300）和芯片對(duì)晶圓鍵合表面預(yù)處理產(chǎn)品（Pollux），這兩款設(shè)備均已出貨至客戶端進(jìn)行驗(yàn)證。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的收入分別為28.86億元、42.09億元、54.90億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5.06億元、8.00億元、10.73億元，維持“買入-A”。結(jié)合wind行業(yè)一致預(yù)期，給予公司23年95XPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)380.00元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求衰減風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)產(chǎn)替代
　　不及預(yù)期，首發(fā)股東及戰(zhàn)略配售解禁。