>> 中信建投-傳媒行業(yè)周觀點：首批大模型面向公眾，中報落地看好下半年，關注國慶檔表現(xiàn)-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1318KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
楊艾莉 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
1、首批大模型面向公眾，持續(xù)看好AI應用發(fā)展
1）本周首批模型可正式上線面向公眾提供服務，包括百度文心一言、抖音云雀、智譜華章等8家。
2）此外，網(wǎng)信辦發(fā)布第二批境內(nèi)深度合成服務算法備案信息（110個），涉及文本、圖像、視頻等生成式AI算法，包括百度文心一言、智譜清言、XEva、WPSAI、商湯格物、訊飛星火等。
我們認為，不論是大模型獲批開放，還是算法/應用的備案，監(jiān)管都在趨向常態(tài)化，看好后續(xù)AI應用上線、推廣與商業(yè)化，期待爆款應用的出現(xiàn)。
2、半年報落地，看好下半年進一步回暖
本周傳媒半年報基本落地，大部分公司業(yè)績符合預期。由于二季度仍處在部分行業(yè)的淡季（比如游戲、電影、廣告等），期待三季度暑期，行業(yè)數(shù)據(jù)的進一步回暖與公司基本面恢復。進入新一輪業(yè)績真空期，疊加板塊高性價比的估值，關注AI產(chǎn)業(yè)進展的催化。
3、關注國慶檔，有望延續(xù)暑期需求
今年暑期已達成“最強暑期檔”，看好國慶需求延續(xù)，重點定檔影片包括光線傳媒《堅如磐石》，中國電影《志愿軍》，華誼兄弟《前任4》，奧飛娛樂《貝肯熊》等。
4、當前我們看好什么？
1）中報業(yè)績有所分化，看好基本面穩(wěn)健：
游戲【愷英】【吉比特】，影視【光線】，數(shù)據(jù)要素【浙數(shù)文化】，潮玩【泡泡瑪特】，營銷【分眾】
2）AI應用，關注前期跌幅較大+后續(xù)有產(chǎn)品的公司，包括焦點科技、盛天網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡、值得買等
3）VR方面，Meta Quest 3、蘋果MR將發(fā)售，相關公司關注寶通科技、鋒尚文化、風語筑、凡拓數(shù)創(chuàng)
4）亞運會將至，關注相關公司，包括鋒尚文化、電魂網(wǎng)絡、華數(shù)傳媒等。
風險提示
版權(quán)保護力度不及預期，知識產(chǎn)權(quán)未劃分明確的風險，IP影響力下降風險，與IP或明星合作中斷的風險，大眾審美取向發(fā)生轉(zhuǎn)變的風險，競爭加劇的風險，用戶付費意愿低的風險，消費習慣難以改變的風險，關聯(lián)公司公司治理風險，內(nèi)容上線表現(xiàn)不及預期的風險，生成式AI技術發(fā)展不及預期的風險，產(chǎn)品研發(fā)難度大的風險，產(chǎn)品上線延期的風險，營銷買量成本上升風險，人才流失的風險，人力成本上升的風險，政策監(jiān)管的風險，商業(yè)化能力不及預期的風險。
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