>> 開源證券-傳媒行業(yè)周報：再次布局AI應(yīng)用，關(guān)注電影國慶檔及亞運機會-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 3001KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
方光照,田鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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首批國產(chǎn)大模型獲批面向用戶開放，再次布局“AI+游戲/教育/IP”應(yīng)用
8月31日，首批大模型產(chǎn)品通過《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》備案，正式上線向公眾提供服務(wù)，包括：百度文心一言、抖音云雀、科大訊飛星火、中科院紫東太初、商湯日日新、智譜AI的GLM、MiniMax的ABAB、百川智能的百川大模型、上海人工智能實驗室的書生通用大模型，以及華為、騰訊的大模型產(chǎn)品等共11家。我們認(rèn)為，首批大模型產(chǎn)品完成備案并陸續(xù)向用戶開放服務(wù)，或使得大模型能大量獲得真實用戶數(shù)據(jù)反饋，加快迭代速度并不斷提升用戶體驗，在B端和C端應(yīng)用落地進(jìn)程有望加快，建議繼續(xù)密切關(guān)注大模型在各領(lǐng)域的落地。（1）游戲：OpenAI收購Global Illumination（正研發(fā)一款類似《我的世界》的開放世界游戲）及斯坦福開源AI小鎮(zhèn)再次驗證游戲是大模型及AIGC重要的應(yīng)用場景，AI帶來的內(nèi)容、玩法豐富性或打開游戲增量變現(xiàn)空間；8月再次發(fā)放進(jìn)口游戲版號，上市公司儲備的核心產(chǎn)品獲得版號后陸續(xù)上線，或持續(xù)驅(qū)動行業(yè)收入增速繼續(xù)提升；重點推薦盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、吉比特、網(wǎng)易-S、騰訊控股、心動公司、創(chuàng)夢天地、姚記科技、完美世界，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、愷英網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、寶通科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等。（2）教育：世紀(jì)天鴻AI助教產(chǎn)品“小鴻助教”、盛通股份基于智譜AI開發(fā)的“盛通教育學(xué)習(xí)助手”和教育出版公司的“AI+教育”產(chǎn)品正持續(xù)落地，后續(xù)或帶來業(yè)績增量；受益標(biāo)的包括盛通股份、世紀(jì)天鴻、南方傳媒等。（3）數(shù)據(jù)和IP：大模型產(chǎn)品陸續(xù)向公眾開放以及相關(guān)政策對數(shù)據(jù)版權(quán)的規(guī)定或驅(qū)動大模型對數(shù)據(jù)資源的需求持續(xù)提升，具有IP版權(quán)和數(shù)據(jù)儲備的公司有望基于數(shù)據(jù)商業(yè)化衍生出新的商業(yè)模式；重點推薦芒果超媒、奧飛娛樂、閱文集團(tuán)，受益標(biāo)的包括中文在線、中國科傳、中國出版、上海電影、掌閱科技、捷成股份等。
國慶檔票房預(yù)期或升溫，基于短期和長期視角繼續(xù)布局電影板塊
根據(jù)貓眼專業(yè)版，9月2日全國電影票房達(dá)1.9億元，較貓眼預(yù)測高出19%，電影票房預(yù)期或再次升溫。而國慶檔目前已有9部影片定檔，題材類型較過去更豐富，其中《前任4：英年早婚》《我是哪吒2之英雄歸來》《志愿軍：雄兵出擊》《堅如磐石》貓眼想看人數(shù)分別超過121、14、12、9萬，考慮到暑期檔人們觀影意愿的回升或延續(xù)至國慶檔，我們判斷國慶檔票房超預(yù)期概率較大。基于更長視角，國產(chǎn)電影質(zhì)量提高或帶來票房穩(wěn)定性提升，頭部影投、院線公司市占率提升以及控制資本開支或驅(qū)動盈利能力提升，電影產(chǎn)業(yè)具備成長屬性，電影板塊配置價值凸顯，受益標(biāo)的包括貓眼娛樂、幸福藍(lán)海、萬達(dá)電影、橫店影視、中國電影、光線傳媒、華誼兄弟、百納千成、北京文化等。
亞運會開幕臨近，關(guān)注對體育產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績拉動
杭州亞運會將于9月23日至10月8日舉行，或?qū)w育產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司（如開閉幕式總承制方、電競項目IP方、特許商品經(jīng)營商、媒體平臺等）Q3、Q4業(yè)績帶來明顯拉動，受益標(biāo)的包括鋒尚文化、電魂網(wǎng)絡(luò)、元隆雅圖、浙數(shù)文化等。
風(fēng)險提示：游戲流水、電影票房、AIGC應(yīng)用進(jìn)展等低于預(yù)期。
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