>> 華安證券-臻鐳科技(688270)業(yè)績短期承壓，持續(xù)維持高強(qiáng)度的研發(fā)投入-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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主要觀點(diǎn)：
事件描述
2023年8月25日，公司發(fā)布“2023年半年度業(yè)績說明會會議紀(jì)要”。披露公司截止到中報應(yīng)收賬款為284,782,896.79元人民幣。
營收穩(wěn)健增長，期間費(fèi)用影響利潤
2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.11億，較上年同期增長6.08%。公司營業(yè)收入主要來自于高速高精度ADC/DAC芯片、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等。2023年上半年公司積極開拓新客戶，強(qiáng)化內(nèi)部管理，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長。
2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.34億元，較上年同期下降33.47%。主要原因在于公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大使得銷售、管理人員也有所增加，并且公司持續(xù)重視產(chǎn)品研發(fā)，保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，期間費(fèi)用大幅增長所致。
重視研發(fā)投入
公司上半年研發(fā)投入金額為5,166.91萬元，較上年同期增加2,227.09萬元，同比上升75.76%。主要是因?yàn)楣咀鳛樾酒O(shè)計企業(yè)，需要通過持續(xù)加大研發(fā)投入加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，以保持公司產(chǎn)品的市場競爭力，同時公司研發(fā)人員薪酬、研發(fā)材料及技術(shù)服務(wù)投入增加所致。
投資建議
預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為1.45、1.98、2.74億元，同比增速為34.9%、36.2%、38.4%。對應(yīng)PE分別為53.13、39.01、28.18倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示研發(fā)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，項目建設(shè)不及預(yù)期。
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