>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
9616KB |
| 格式： |
pdf 共101頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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本周商品期權(quán)各標(biāo)的多數(shù)上漲，能源化工漲幅居前。期權(quán)市場(chǎng)方面，商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前豆粕期權(quán)、豆二期權(quán)、菜籽粕期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、白糖期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而碳酸鋰期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、橡膠期權(quán)、豆一期權(quán)、乙二醇期權(quán)等則在認(rèn)購(gòu)期權(quán)上交投更為積極。在持倉(cāng)PCR方面,白糖期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、LPG期權(quán)、豆粕期權(quán)、合成橡膠期權(quán)等處于高位,豆一期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、橡膠期權(quán)、PVC期權(quán)、乙二醇期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對(duì)低位。在波動(dòng)率方面,目前各個(gè)品種期權(quán)隱波走勢(shì)有所分化，整體處于歷史均值下方。
宏觀市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上表示，將謹(jǐn)慎地決定是否再次加息。在通脹持續(xù)放緩之前，將采取限制性政策。鮑威爾表示，如果有必要，美聯(lián)儲(chǔ)隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率。國(guó)內(nèi)方面，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.7%，前值49.3%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月上升。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.0%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，但持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持穩(wěn)定。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有12個(gè)行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)環(huán)比上升，制造業(yè)景氣水平進(jìn)一步改善。央行表示9月15日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，國(guó)內(nèi)品種方面，預(yù)計(jì)未來大概率還是以震蕩抬升為主。建議回調(diào)做多，謹(jǐn)慎追漲。與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，單邊期貨持倉(cāng)的投資者仍建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理。具體品種來看，參與波段趨勢(shì)性行情的投資者，可關(guān)注油脂、棉花、銅、螺紋、鐵礦石、黃金等品種。參與波動(dòng)率交易投資者，可把握日間、日內(nèi)Gamma機(jī)會(huì)，可關(guān)注原油、鐵礦、螺紋、兩粕等期權(quán)品種
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