>> 湘財證券-Alpha策略與市場趨勢研判周報-230901
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 2216KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
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本周Alpha動量組合表現(xiàn)（2023年8月28日到2023年9月1日）
Alpha動量組合在整個期間內(nèi)累計上漲8.58%，而HS300同期累計上漲2.22%，相對于HS300的超額收益為6.36%。
本周Alpha反轉(zhuǎn)組合表現(xiàn)（2023年8月28日到2023年9月1日）
Alpha反轉(zhuǎn)組合在整個期間內(nèi)累計上漲2.67%，而HS300同期累計上漲2.22%，相對于HS300的超額收益為0.45%。
行業(yè)Alpha組合近期表現(xiàn)（2023年8月1日到2023年9月1日）
從2023年8月1日截至2023年9月1日，行業(yè)Alpha組合累計下跌2.32%，而HS300同期累計下跌5.56%，相對于HS300的超額收益為3.24%。
Alpha動量與反轉(zhuǎn)研判市場走勢
通過Alpha動量與反轉(zhuǎn)組合以及基準組合之間的不同表現(xiàn)，我們可以對后續(xù)市場大致進行研判：
1、如果Alpha動量與反轉(zhuǎn)策略都能夠超越指數(shù)，且反轉(zhuǎn)策略超越動量策略，則市場處于牛市中；
2、如果Alpha動量和反轉(zhuǎn)間無明顯優(yōu)勢，兩種策略與基準指數(shù)間也無明顯優(yōu)勢時，市場為熊市（或牛市轉(zhuǎn)入熊市的過度期）；
3、如果Alpha反轉(zhuǎn)策略超過基準指數(shù)，且基準指數(shù)超過動量策略，則市場處于由熊市轉(zhuǎn)為牛市的過度階段；
4、Alpha動量超越反轉(zhuǎn)策略，且反轉(zhuǎn)策略不能戰(zhàn)勝基準指數(shù)，市場處于盤整期（或結(jié)構(gòu)性牛市）。
投資策略建議
目前，周度上，動量指標表現(xiàn)強勢，動量指標跑贏基準和反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)指標跑贏基準；月度上，動量指標跑輸基準，反轉(zhuǎn)指標跑輸基準，且動量指標跑贏反轉(zhuǎn)指標；從三個月來看，動量指標跑輸基準，反轉(zhuǎn)指標跑輸基準。周度上與第一種情況接近，月度上與第四種情況一致，三月度上與第四種情況接近；所以我們認為，短期來看市場處于盤整期。預(yù)計下周上證綜指波動區(qū)間為3080—3200點。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
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