>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報(bào)-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 1579KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
日內(nèi)，美股與美債市場休市，美元指數(shù)小幅回落，貴金屬呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行行情，交易較為冷清。截止19：00，現(xiàn)貨黃金整體在1939-1946.3美元/盎司區(qū)間震蕩略偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近0.2%；現(xiàn)貨白銀整體在24-24.3美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行，跌幅接近0.6%。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)延續(xù)分化走勢，滬金漲0.55%至464.38元/克，滬銀跌0.52%至5883元/千克。
【重要資訊】
美國8月失業(yè)率錄得3.8%，遠(yuǎn)高于3.5%的預(yù)期值和前值，創(chuàng)去年2月以來新高；失業(yè)人數(shù)增加51.4萬人，達(dá)到640萬人。美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口18.7萬人，表現(xiàn)強(qiáng)于17萬預(yù)期和下修后的15.7萬前值；醫(yī)療保健、休閑和酒店業(yè)、社會援助和建筑行業(yè)的就業(yè)人數(shù)繼續(xù)呈上升趨勢；運(yùn)輸和倉儲行業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少。②公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，美國8月Markit制造業(yè)PMI終值為47.9，預(yù)期及初值均為47；8月ISM制造業(yè)PMI為47.6，表現(xiàn)強(qiáng)于47的預(yù)期和46.4的前值。③美元指數(shù)近期或繼續(xù)維持震蕩略偏強(qiáng)行情，關(guān)注104.7-105阻力位；然美指和美債收益率中長期行情仍偏弱，美指年內(nèi)剩余時(shí)間跌破100可能性依存。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，美聯(lián)儲貨幣政策雖然存在不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所升溫，疊加技術(shù)性反彈，貴金屬呈現(xiàn)反彈走強(qiáng)行情，然短期內(nèi)繼續(xù)大幅上漲可能性偏低。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強(qiáng)行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運(yùn)行區(qū)間分析：貴金屬近期低位反彈，倫敦金現(xiàn)再度回到1940美元/盎司（463元/克）附近，上方關(guān)注1940-1950美元/盎司（463-465元/克），核心阻力位為2000美元/盎司（470元/克）；下方繼續(xù)關(guān)注1850-1870美元/盎司支撐（445-450元/克）；后市隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金中長期偏強(qiáng)行情仍將維持。白銀再度回到24美元/盎司（5800元/千克）上方，上方繼續(xù)關(guān)注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，本來行情不排除漲至26美元/盎司（6200元/千克）上方可能，下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5400元/千克）。貴金屬近期低位反彈，建議待行情調(diào)整繼續(xù)低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者和中長期投資者可繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權(quán)方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權(quán)，如AU2312P416合約，如AG2312P5200合約。
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