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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7月汽車產(chǎn)銷完成240.1萬輛和238.7萬輛，環(huán)比下降6.2%和9%，同比下降2.2%和1.4%。7月新能源汽車產(chǎn)銷完成80.5萬輛和78萬輛，同比增長30.6%和31.6%，市場(chǎng)占有率達(dá)32.7%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步推算，8月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)185.0萬輛，環(huán)比4.7%，同比-1.3%，其中新能源零售70.0萬輛左右，環(huán)比增長9.2%，同比增長31.5%，滲透率約37.8%。
　　周度數(shù)據(jù)：據(jù)上險(xiǎn)數(shù)據(jù)，8月21日-27日國內(nèi)乘用車上牌45.7萬輛，同比+0.2%，環(huán)比+11.9%。新能源乘用車上牌16.6萬輛，同比+38.1%，環(huán)比+11.2%。
　　本周行情：本周（20230828-20230901）CS汽車上漲5.24%，CS乘用車上漲5.39%，CS商用車上漲3.03%，CS汽車零部件上漲5.88%，CS摩托車及其他上漲4.11%，電動(dòng)車上漲2.37%，智能車上漲6.72%，CS汽車強(qiáng)于滬深300指數(shù)3.02pct，強(qiáng)于上證綜合指數(shù)2.98pct，年初至今上漲5.63%。
　　成本跟蹤：截至2023年8月25日，橡膠類、鋼鐵類價(jià)格分別同比去年同期-4.4%/-5.8%，分別環(huán)比上月同期+1.3%/-2.4%；截至2023年8月20日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價(jià)格分別同比去年同期+19.2%/+0.2%/-19.7%，分別環(huán)比上月同期+8.9%/+1%/-0.5%。
　　中報(bào)總結(jié)：2023Q2CS汽車營收合計(jì)8702億元，同比+36.3%，歸母凈利潤合計(jì)329億元，同比+52.3%。行業(yè)整體毛利率2023Q2提升至14.58%，凈利率提升至4.05%。2023Q2受益于匯兌收益、原材料價(jià)格下降、去年同期低基數(shù)等因素，汽車板塊業(yè)績整體大幅提升。
　　市場(chǎng)關(guān)注：1）智能駕駛進(jìn)展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進(jìn)展，新勢(shì)力車企城市NGP覆蓋速度、國內(nèi)外政策等）。2）機(jī)器人進(jìn)展（AI day、各品牌機(jī)器人產(chǎn)品進(jìn)展等）。
　　核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動(dòng)智能趨勢(shì)下增量零部件機(jī)遇。一年期維度，價(jià)格戰(zhàn)背景下，具高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，以及受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
　　投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（車燈、座椅產(chǎn)業(yè)鏈）：星宇股份、繼峰股份；2）后市場(chǎng)（檢測(cè)、輪胎、電瓶等）：玲瓏輪胎；3）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：拓普集團(tuán)、三花智控、新泉股份、銀輪股份、旭升集團(tuán)、愛柯迪；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達(dá)、均勝電子等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。