>> 財信證券-晨會紀(jì)要-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 836KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】A股短暫調(diào)整，后市仍積極看好
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)跌0.71%，收于3154.37點，科創(chuàng)50跌1.25%，收于930.63點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%，收于2111.33點;行業(yè)板塊方面，公用事業(yè)、煤炭、電力設(shè)備漲幅居前，非銀金融、傳媒、房地產(chǎn)跌幅居前；主題概念方面，激光指數(shù)、光刻膠指數(shù)、TOPcon電池指數(shù)漲幅居前；滬市595家上漲，1444家下跌；深市943家上漲，1814家下跌；兩市共計漲停23家，跌停5家；全部A股PE中位數(shù)為33.43倍，位于歷史后29.24%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為44.07倍，位于歷史后41.24%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.72、21.59倍，位于歷史后64.27%、34.94%的分位。
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兩市共計成交金額8039億，高于前20日成交均額7494.94億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出547.3億，其中滬深300凈流出117.45億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出20億。共有1138家公司獲得凈流入、2645家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為采掘、公用事業(yè)、家用電器，排名居后三名的行業(yè)為計算機、傳媒、非銀金融。北上資金方面，滬股通凈流出28.17億，深股通凈流出17.93億，共計凈流出46.1億。截止9月4日，融資余額為14761.04億，較上一交易日增加38.23億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> A股短暫調(diào)整，后市仍積極看好。在外圍市場疲軟、人民幣再度貶值下，周二A股市場短暫調(diào)整，上證指數(shù)下跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.32%，兩市成交額0.81萬億元。目前A股已完成二級探底，在活躍資本市場及地產(chǎn)刺激政策利好出臺，市場大概率繼續(xù)上攻，A股將開啟中線反彈行情。
（1）光伏。隆基今日表示，隆基目前已經(jīng)明確聚焦BC技術(shù)路線，且擴產(chǎn)節(jié)奏顯著提速，公司接下來的產(chǎn)品都會采用BC技術(shù)路線。公司管理層表示，隨著BC電池在市場上的出現(xiàn)，相信它會逐步取代TOPCon。在接下來的5到6年，BC電池會是晶硅電池中的絕對主流。受此影響，光伏板塊出現(xiàn)異動拉升。
?。?）華為產(chǎn)業(yè)鏈。Mate系列是華為旗艦機型，高峰期出貨量一年接近2000萬臺。本次華為Mate 60 Pro作為史上最強大的Mate手機，是全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機，即使在沒有地面網(wǎng)絡(luò)信號的情況下，也可以從容撥打、接聽衛(wèi)星電話，并實現(xiàn)AI隔空操控、智感支付、注視不屏等智慧功能。近期華為Mate 60 Pro銷量大火，可持續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈。
?。?）煤炭板塊。近期在OPEC+持續(xù)減產(chǎn)、澳洲罷工等影響下，海外原油、天然氣價格大漲。煤炭作為二者的替代能源，海外三大動力煤指數(shù)從7月底以來持續(xù)上漲。在目前進口煤價格高于國內(nèi)煤下。海外煤價上漲傳導(dǎo)至國內(nèi)市場。近期煤炭板塊走勢強勁，存在較強基本面支撐。
7月24日政治局會議精神大超市場預(yù)期，基本奠定政策底。2004年以來，市場底出現(xiàn)時間通常會滯后于政策底1-2個月，上證指數(shù)的市場底點位與政策底點位持平或者低于政策底100到150點。我們據(jù)此預(yù)計市場底可能在8月底至9月初出現(xiàn)，同時上證指數(shù)將在3000點至3050點區(qū)間存在較強支撐，后續(xù)市場指數(shù)的下探時間及空間均非常有限。在政策底及社融底相繼出現(xiàn)下，本輪指數(shù)快速調(diào)整已近1個月，當(dāng)下市場估值已逼近極度悲觀位置，隨著8月底中報集中披露的壓制因素消退，疊加證券交易印花稅減半征收、地產(chǎn)需求端刺激等重磅政策落地、中美關(guān)系回暖預(yù)期發(fā)酵，我們認(rèn)為A股市場底或?qū)砼R，后市繼續(xù)看多A股。配置層面：首先，隨著經(jīng)濟回暖預(yù)期升溫，順周期板塊的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及基建產(chǎn)業(yè)鏈有望率先受益；其次，后續(xù)如資本市場存在向上行情，預(yù)計券商等金融板塊將迎來反彈；中長期而言，消費、醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體已迎來較好配置位置。
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