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期指：短線擾動(dòng)，筑底趨勢延續(xù)。昨日市場走低。一方面，地產(chǎn)寬松政策持續(xù)落地但并無強(qiáng)刺激，推動(dòng)指數(shù)修復(fù)但難現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。此外市場對地產(chǎn)政策優(yōu)化后的效果存在一定分歧，故指數(shù)在消化近期政策利多后市場整固等待新的驅(qū)動(dòng)。另一方面，海外利空擾動(dòng)再襲。美元?jiǎng)?chuàng)下近六個(gè)月最高，離岸人民幣一度跌穿7.31。因油價(jià)漲至十個(gè)月新高推升通脹預(yù)期，令高利率維持更長時(shí)間的觀點(diǎn)占上風(fēng)，包括美債、歐債收益率也出現(xiàn)回升，均壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。后期驅(qū)動(dòng)方面，關(guān)注政策利多下本周陸續(xù)開始發(fā)布的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及高頻的地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)；此外繼續(xù)關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)、貨幣、財(cái)政端托底政策落地進(jìn)程，以及海外貨幣政策預(yù)期變化。若短期數(shù)據(jù)有所改善等利多再現(xiàn)，市場仍有上行支撐；若宏觀數(shù)據(jù)無亮點(diǎn)或政策落地進(jìn)程偏緩，以及海外利空反復(fù)等，考慮到大方向市場對后期包括經(jīng)濟(jì)、政策的預(yù)期維持趨勢性多頭觀點(diǎn)，仍可利用階段性擾動(dòng)，回調(diào)后逢低布局更具持續(xù)性的偏多方向
　　集運(yùn)指數(shù)（歐線）：近期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，對EC構(gòu)成一定支撐。當(dāng)然，作為剛剛上市不到1個(gè)月的新品種，EC波動(dòng)較大也屬于正常情況，預(yù)計(jì)隨著市場結(jié)構(gòu)的完善價(jià)格走勢的趨勢性會更強(qiáng)。從現(xiàn)實(shí)端看，當(dāng)前集運(yùn)市場運(yùn)力過剩的格局依舊確定，美線、歐線實(shí)際運(yùn)價(jià)也呈現(xiàn)弱勢，或進(jìn)一步下跌。從海外宏觀的角度看，也并不支持集運(yùn)運(yùn)價(jià)進(jìn)一步上漲。近期美歐PMI等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)走弱，美元指數(shù)持續(xù)上漲，市場避險(xiǎn)情緒提升?？紤]到海外利率仍然偏高，年內(nèi)或者明年初仍有可能出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力，或?qū)C構(gòu)成利空。此外，供需面看未來8個(gè)月內(nèi)全球集運(yùn)市場運(yùn)力投放速度仍是疫情前同期的2-3倍，2023、2024年新增運(yùn)力投放增速均在8%以上，且04合約對應(yīng)淡季，下行驅(qū)動(dòng)相對明確