>> 安信證券-盛業(yè)(06069.HK)平臺(tái)化戰(zhàn)略推進(jìn)，收入規(guī)模雙增長(zhǎng)-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 553KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入-A |
作者： |
張經(jīng)緯 |
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無限制-登錄即可下載 |
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■事件：公司披露2023半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及收益總額4.95億元（YoY+28%），歸母凈利潤(rùn)1.75億元（YoY+4%），每股盈利0.18元（去年同期：0.17元）。
■平臺(tái)化轉(zhuǎn)型推進(jìn)，業(yè)務(wù)規(guī)模加速拓展。2023H1公司平臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比+130%至0.67億元，主要由平臺(tái)普惠撮合業(yè)務(wù)拓展所推動(dòng)。截至2023H1，公司平臺(tái)鏈接資金合作方同比+34%至122家，平臺(tái)累計(jì)客戶數(shù)量同比+20%至13655家，中小微客戶占比超98%。
■低基數(shù)+項(xiàng)目落地，供應(yīng)鏈科技收入高增。2023H1公司供應(yīng)鏈科技服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比+5763%至0.17億元（去年同期：0.3百萬元），主要由于上半年智慧工地和醫(yī)院SPD項(xiàng)目竣工。基建方面，公司全資子公司盛業(yè)保理與中鐵資本保理實(shí)現(xiàn)聯(lián)合保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)接，將業(yè)務(wù)投放合作規(guī)模提升至15億元；醫(yī)藥方面，公司與重藥控股簽署大健康領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。伴隨公司與細(xì)分產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的協(xié)同合作持續(xù)深化，看好公司推進(jìn)供應(yīng)鏈數(shù)字建設(shè)解決方案加速落地。
■數(shù)字金融穩(wěn)健增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張。在數(shù)字科技與產(chǎn)業(yè)積累的結(jié)合下，2023H1公司數(shù)字金融解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比+17%至3.55億元，主因借款日均余額增加，帶動(dòng)日均供應(yīng)鏈資產(chǎn)余額同比+53%至約126億元。
■投資建議：維持買入-A投資評(píng)級(jí)。公司平臺(tái)化發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，業(yè)務(wù)版圖不斷擴(kuò)張，生態(tài)布局成效顯著。未來資金方與供應(yīng)鏈生態(tài)重要參與者的加速整合，將進(jìn)一步推進(jìn)公司平臺(tái)化發(fā)展及產(chǎn)業(yè)協(xié)同共贏。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年EPS分別為0.31元、0.41元、0.49元，目標(biāo)價(jià)5.62港元，對(duì)應(yīng)1.3倍2023年P(guān)/B（已折算匯率）。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)/戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期/宏觀經(jīng)濟(jì)下行
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