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本報告導(dǎo)讀：
　　本文分析了聚焦小微盤股的中證2000指數(shù)的投資價值，認為小微盤股在宏觀環(huán)境“寬貨幣+緊信用”形勢下，疊加板塊微觀結(jié)構(gòu)總體可觀，配置優(yōu)勢或?qū)⒀永m(xù)。中證2000指數(shù)相對主要可比指數(shù)而言具備長期業(yè)績優(yōu)勢。廣發(fā)中證2000ETF（560220）是跟蹤中證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品，是市場首批上報獲批產(chǎn)品之一，為投資者布局小微盤市值風(fēng)格股票提供全新工具，值得投資者關(guān)注。
　　摘要：
　　宏觀環(huán)境“寬貨幣+緊信用”若延續(xù)，小微盤股相對盈利預(yù)期提升。2023年8月11日，中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布中證2000指數(shù)，該指數(shù)以其成份股聚焦小微盤股的屬性，與當前其他中證系列規(guī)模指數(shù)形成互補格局。展望未來，我們認為若宏觀環(huán)境“寬貨幣+緊信用”的形勢延續(xù)，小微盤股相對盈利預(yù)期提升，值得投資者密切關(guān)注。
　　小微盤股微觀結(jié)構(gòu)總體可觀，增量資金持續(xù)流入，板塊擁擠度總體不高。一是板塊股本集中度提升疊加2022年至今公募基金顯著加倉。二是成交活躍度來看板塊交易未現(xiàn)擁擠跡象，總體呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢
　　小微盤股專精特新企業(yè)含量高，相關(guān)政策助力高速發(fā)展。小盤股中新興行業(yè)占比偏多，其中專精特新“小巨人”企業(yè)是核心力量，備受政策重點支持。截至2023年8月25日，A股市場上共有超1000家專精特新企業(yè)，其中作為小微盤股代表的中證2000指數(shù)成份股擁有446家。
　　中證2000指數(shù)小微盤股屬性突出，長期業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)。其與中證1000、國證2000指數(shù)相比，除了規(guī)模風(fēng)格有明顯差異外，成長、流動性風(fēng)格暴露也較高；從逐年表現(xiàn)來看，中證2000指數(shù)相對主要可比指數(shù)而言具備長期業(yè)績優(yōu)勢；從市場具體各階段來看，中證2000指數(shù)市場上漲階段業(yè)績彈性突出，市場震蕩、下跌期間相對穩(wěn)健。
　　廣發(fā)中證2000ETF（560220）是跟蹤中證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品。該ETF是市場首批上報獲批的產(chǎn)品之一，為投資者布局小微盤市值風(fēng)格股票提供全新工具?，F(xiàn)任基金經(jīng)理為夏浩洋先生。
　　風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。