>> 信達證券-偉創(chuàng)電氣(688698)出海+機器人產(chǎn)品布局打開成長天花板-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 673KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
武浩 |
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事件：9月3日，公司發(fā)布機器核心部件產(chǎn)品，包括直流無刷空心杯電機、無框電機、機器人動力軸、伺服一體輪等產(chǎn)品。
機器人核心驅(qū)動產(chǎn)品前瞻布局，人形機器人產(chǎn)業(yè)化趨勢下有望受益。公司重點進行機器人領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)，發(fā)布空心杯電機、無框電機、伺服一體輪、軸關(guān)節(jié)模組等多款驅(qū)動新品：1）ECH13系列直流無刷空心杯電機，直徑13mm,空載轉(zhuǎn)速可達85000rpm,最大額定扭矩為7mN·m效率可達90%,可以用于人型機器人仿真手指關(guān)節(jié)；2）FO1系列無框電機，峰值扭矩可達8.7N·m，；額定轉(zhuǎn)速覆蓋范圍1500-3000rpm，可以廣泛適用于人形機器人、機器狗、機械臂相關(guān)動力軸；3）RB100系列伺服一體輪，峰值扭矩可達70N· m，與非集成方案比較，可降低用戶供應(yīng)鏈、研發(fā)、生產(chǎn)、組裝等綜合成本50%以上，標(biāo)配17bit絕對值編碼器；4）軸關(guān)節(jié)模組，12-20mm大中空設(shè)計，廣泛適用于各類機器人軸關(guān)節(jié)部位。
工業(yè)自動化產(chǎn)品出海有望助推業(yè)績穩(wěn)步增長。公司在國內(nèi)多個主要城市設(shè)立常駐業(yè)務(wù)和技術(shù)服務(wù)團隊，在海外成立了印度子公司，并擁有蘇州、東莞、石家莊、鄭州、印度5個倉儲中心，截至2023年6月，國內(nèi)共有248個經(jīng)銷商，國外共有41個經(jīng)銷商。我們認為公司積極布局海外市場，印度等海外市場有望持續(xù)貢獻業(yè)績，助推公司業(yè)績增長。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別是2.10、2.85、3.62億元，同比增長50.3%、35.8%和26.7%，截止9月5日的市值對應(yīng)23-24年P(guān)E為32、23倍。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟周期性波動、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、原材料價格上漲風(fēng)險等。
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