>> 長江期貨-能源化工日報-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
大小： |
579KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
盧哲,曹雪梅 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
日度觀點
◆ PVC：
9月6日PVC主力01合約收盤6548元/噸（+13），常州市場價6400元/噸（-35），主力基差-148元/噸（-48），電石價格烏海市場3250元/噸（0），山東市場3745元/噸（0）。截止9月1日，華東及華南樣本倉庫總庫存41.05萬噸，較上一期減少0.27%，同比增18.81%。近期地方等利好政策頻出，預(yù)期情緒偏樂觀。電石供需偏緊，價格高位，對PVC有支撐，關(guān)注9月電石供應(yīng)改善情況；海外PVC裝置恢復(fù)，印度補庫轉(zhuǎn)弱，待交付有一定韌性但向上支撐有所減弱；內(nèi)需金九銀十旺季仍存改善預(yù)期。PVC裝置檢修陸續(xù)減少，9月PVC供給環(huán)比提升。綜合來看，供應(yīng)回歸，去庫緩慢，但成本有支撐，預(yù)期偏暖，短期震蕩偏強。中長期看，PVC庫存高企，降至歷年同期水平的可能性不大，若煤炭大幅減弱，旺季需求不及預(yù)期，后期PVC重心仍有下移風(fēng)險。
投資建議：偏強，V01暫關(guān)注6650壓力，關(guān)注成本走勢及庫存情況。
◆ PP & PE：
9月6日PP主力合約PP2401漲1.16%收于7962元/噸，聚乙烯主力L2401漲0.69%收于8459元/噸。據(jù)市場傳聞稱，9月6日塑料主要生產(chǎn)商庫存水平在66萬噸，較前一工作日去庫2萬噸，降幅2.94%；去年同期庫存大致62.5萬噸。近期地方等利好政策頻出，預(yù)期情緒偏樂觀。沙特將100萬桶/日的額外減產(chǎn)進(jìn)一步延期至12月，俄羅斯也將30萬桶/日的出口量削減延期至12月。原油上漲，成本支撐增強。供需面看，農(nóng)膜季節(jié)性回升，金九銀十整體下游存改善預(yù)期仍存。但高價跟進(jìn)積極性不足，供應(yīng)隨著檢修陸續(xù)結(jié)束，開工回升至歷史同期中高位水平。整體來看，成本端仍有支撐，供需偏承壓，上方壓力增大，短期聚烯烴偏強。后期關(guān)注油價回落、供應(yīng)端超預(yù)期、需求旺季證偽等導(dǎo)致價格回調(diào)的風(fēng)險。
投資建議：偏強，PP01暫關(guān)注8050壓力，L01暫關(guān)注8550壓力。
◆尿素：
9月6日尿素2401合約漲0.23%至2224元/噸，現(xiàn)貨市場日均價2522元/噸，下跌5元/噸。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，本周尿素企業(yè)庫存22.33萬噸，降幅9.15%。供應(yīng)方面，8月尿素生產(chǎn)企業(yè)檢修或短停較多，日均產(chǎn)量從17.54萬噸減至15.84萬噸，供應(yīng)階段性收緊。成本方面，無煙煤市場價格漲跌互現(xiàn)，動力煤小幅上漲，煤頭尿素目前利潤處于中等偏高水平。需求方面，農(nóng)業(yè)需求有小麥底肥用肥備肥預(yù)期，復(fù)合肥企開工率持續(xù)拉升已超過歷史同期水平，同時復(fù)合肥庫存整體延續(xù)小幅去庫趨勢，說明復(fù)合肥產(chǎn)銷情況較好。復(fù)合肥利潤近期修復(fù)為主，目前復(fù)合肥庫存處于低位，預(yù)計9月復(fù)合肥將延續(xù)較高開工率生產(chǎn)，為小麥秋季追肥做備肥工作。國際市場方面，印度再次發(fā)布不定量招標(biāo)信息，受到出口法檢將收緊的影響，盤面表現(xiàn)仍然疲弱，預(yù)計近期震蕩運行為主。
風(fēng)險提示：尿素裝置減產(chǎn)檢修情況、復(fù)合肥開工情況、煤炭價格波動、國際尿素價格波動
|
|
