>> 建信期貨-國(guó)債日?qǐng)?bào)-230908
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 3369KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
今日海關(guān)公布8月出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期但對(duì)市場(chǎng)影響較有限，午后資金面仍偏緊導(dǎo)致債市跌幅擴(kuò)大，國(guó)債期貨今日全線(xiàn)收跌，長(zhǎng)端跌幅較大。今日30年期主力合約TL2312收盤(pán)價(jià)報(bào)98.960元，跌幅0.31%；10年期主力合約T2312收盤(pán)價(jià)報(bào)101.590元，跌幅0.12%；5年期主力合約TF2312收盤(pán)價(jià)報(bào)101.760元，跌幅0.08%；2年期主力合約TS2312收盤(pán)價(jià)報(bào)101.105元，跌幅0.06%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面上行，現(xiàn)券短端收益率上行幅度較大、與期貨表現(xiàn)不一，十年國(guó)債活躍券窄幅變動(dòng)、幅度不足1bp。至16:30，十年國(guó)債活躍現(xiàn)券230012收益率報(bào)2.666%上行0.1bp。
資金市場(chǎng)：
資金延續(xù)收斂，央行加大逆回購(gòu)?fù)斗?。今日?090億元逆回購(gòu)到期，央行開(kāi)展了3300億元7天逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放1210億元。銀行間短端資金利率明顯上行，資金面偏緊張，今日隔夜資金加權(quán)在1.83%左右，7天加權(quán)在1.95%左右。
結(jié)論：
在消化8月末的房地產(chǎn)政策刺激加碼的沖擊后，9月月初債市仍面臨一定調(diào)整壓力，一是政策底部出現(xiàn)提振市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，二是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)將擺脫去年的高基數(shù)的拖累而出現(xiàn)邊際改善，三是9月受季節(jié)性壓力和地方債發(fā)行高峰的影響，資金面仍存在不小的壓力。但長(zhǎng)期來(lái)看，考慮當(dāng)前的地產(chǎn)放松政策可能仍難以引發(fā)基本面的顯著回暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能仍然維持弱復(fù)蘇，因此債市大幅調(diào)整甚至步入轉(zhuǎn)熊拐點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有限，隨著利空因素被逐漸消化，后期債市可能重回震蕩，另外考慮到月末資金面存在邊際轉(zhuǎn)松的可能，性?xún)r(jià)比更高的短端債券可能較長(zhǎng)端更有吸引力。
二、行業(yè)要聞
【宏觀】國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，財(cái)政部副部長(zhǎng)王東偉、國(guó)家稅務(wù)總局總會(huì)計(jì)師羅天舒和國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹延續(xù)、優(yōu)化、完善減稅降費(fèi)政策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。
財(cái)政部副部長(zhǎng)王東偉表示，今年以來(lái)，財(cái)政部延續(xù)、優(yōu)化一批階段性稅費(fèi)優(yōu)惠政策，研究出臺(tái)一批針對(duì)性強(qiáng)的新措施，并且積極謀劃一批儲(chǔ)備政策，著力系統(tǒng)打出一套稅費(fèi)政策組合拳，實(shí)打?qū)嵵С制髽I(yè)紓困發(fā)展。下一步，財(cái)政部將在協(xié)同高效抓好政策落實(shí)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)政策儲(chǔ)備研究，用好政策空間，找準(zhǔn)發(fā)力方向，著力為經(jīng)營(yíng)主體紓困解難，更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康高質(zhì)量發(fā)展。
國(guó)家稅務(wù)總局總會(huì)計(jì)師羅天舒表示，今年1-7月，全國(guó)新增減稅降費(fèi)以及退稅緩費(fèi)政策已經(jīng)達(dá)到1.05萬(wàn)億元。一批民營(yíng)企業(yè)稅務(wù)服務(wù)站正在推動(dòng)設(shè)立，境外投資者境內(nèi)分配利潤(rùn)再投資暫不征收預(yù)提所得稅政策有序落實(shí)。一系列利企便民措施及時(shí)精準(zhǔn)有效落地，更好地服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。下一步，國(guó)家稅務(wù)總局將進(jìn)一步完善工作機(jī)制，優(yōu)化精準(zhǔn)推送，深化宣傳輔導(dǎo)，抓好政策落實(shí)的“最后一公里”。
海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，前8個(gè)月，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值27.08萬(wàn)億元，處于歷史同期高位；其中，出口15.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.8%；進(jìn)口11.61萬(wàn)億元，下降1.3%。8月當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)出口3.59萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，月度進(jìn)出口整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。
按美元計(jì)價(jià)，8月份我國(guó)進(jìn)出口5013.8億美元，下降8.2%。其中，出口2848.7億美元，同比降8.8%，前值降14.5%；進(jìn)口2165.1億美元，同比降7.3%，前值降12.4%；貿(mào)易順差683.6億美元，收窄13.2%，前值806億美元。
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