>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230907
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
大小： |
1741KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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摘要：
國內(nèi)商品市場多數(shù)下跌，甲醇期貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，盤面小幅低開走高，向上測試2600關(guān)口，但未能突破，重心承壓走低，回到五日均線下方運行，跌幅逐步擴大，在20日均線附近企穩(wěn)，收復至2530一線上方。期貨弱勢調(diào)整，市場參與者心態(tài)不佳，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛有所走弱，區(qū)域走勢分化，內(nèi)地市場整理運行，沿海市場窄幅松動。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場維持貼水狀態(tài)，基差波動幅度有限。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價與前期持平，廠家接單情況一般，挺價意向逐步消退，整體出貨平穩(wěn)，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2180-2230元/噸，南線地區(qū)商談參考2180元/噸。上游煤炭市場企穩(wěn)，價格繼續(xù)小幅上漲。主流煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分地區(qū)安全檢查嚴格，中小煤礦仍存在階段性暫停產(chǎn)銷現(xiàn)象，在產(chǎn)煤礦銷售順暢，坑口價格相對堅挺。下游電廠日耗下降，剛需采購不積極，部分化工行業(yè)開工改善，用煤需求略有好轉(zhuǎn)。短期煤炭供應增加有限，市場成交改善，價格或繼續(xù)穩(wěn)中有漲。成本端大穩(wěn)小動，隨著甲醇現(xiàn)貨價格松動，企業(yè)生產(chǎn)利潤被擠壓，當前生產(chǎn)壓力尚不凸顯。甲醇開工率站穩(wěn)七成，西北地區(qū)生產(chǎn)裝置運行負荷平穩(wěn)提升，帶動甲醇行業(yè)開工水平上漲，達到72.93%。九月份裝置檢修計劃寥寥無幾，甲醇行業(yè)開工率將平穩(wěn)回升，貨源供應呈現(xiàn)增加態(tài)勢。受到買漲不買跌心態(tài)的影響，甲醇現(xiàn)貨市場商談氣氛冷清。持貨商報價小幅下調(diào)，放量依舊難以打開。下游行業(yè)生產(chǎn)利潤情況一般。加之原料庫存水平偏高，入市采購積極性不高。天津MTO裝置停車，山東地區(qū)MTO裝置降負荷運行，煤制烯烴裝置整體開工出現(xiàn)下滑，跌破八成，回落至78.38%，比前期下跌3.46個百分點。烯烴裝置運行不穩(wěn)定，維持剛需采購節(jié)奏。傳統(tǒng)需求行業(yè)中，甲醛行業(yè)開工與前期持平，二甲醚、醋酸開工小幅回落，MTBE開工穩(wěn)中有升。甲醇需求跟進滯緩，進口量維持在高位，沿海地區(qū)庫存繼續(xù)累積，增加至114.5萬噸，大幅高于去年同期水平22.43%。重要下游工廠和華南到港船貨顯著增多，港口庫存逐步走高。貨源供應穩(wěn)中有增，下游需求提升有限，加之進口貨源沖擊，市場累庫邏輯未變，期價上行缺乏有效驅(qū)動，上方2680一線附近阻力明顯，謹防盤面回調(diào)風險。
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