>> 方正中期期貨-菜系日報-230907
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 1479KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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摘要：
【行情復盤】
期貨市場：周四，菜粕2401合約上漲，午后收于3381元/噸，上漲29元/噸，漲幅0.87%；菜油2401合約下跌，午后收于9076元/噸，下跌176元/噸，跌幅1.90%。
菜粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，南通3980元/噸跌10，合肥3920元/噸持穩(wěn)，黃埔4100元/噸持穩(wěn)。菜油現(xiàn)貨價格下跌，南通9440元/噸跌170，成都9820元/噸跌170。
【重要資訊】
截至9月3日美國大豆優(yōu)良率為53%，低于一周前的58%，低于去年同期的57%；
美國中西部大豆主產(chǎn)州預計出現(xiàn)降雨，美豆滯漲回調(diào)；
Pro Farmer預計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預估50.9蒲/英畝，利多于市場；
市場擔憂澳大利亞及加拿大新作菜籽受厄爾尼諾影響，新作菜籽有減產(chǎn)預期。
8月加拿大草原省主要特征仍是干燥，進一步對谷物和油籽作物施壓；8月USDA供需報告下調(diào)美豆單產(chǎn)至50.9蒲/英畝，下調(diào)加拿大油菜籽產(chǎn)量至1900萬噸；
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2023年9月1日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為21.4萬噸，較上周增加5.1萬噸；菜粕庫存為4.4萬噸，環(huán)比上周增加0.8萬噸；未執(zhí)行合同為10.6萬噸，環(huán)比上周增加4.4萬噸。
【交易策略】
菜粕觀點暫不變，多單考慮逐步止盈，菜粕11合約對應水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季，不建議過多布局多單。Pro Farmer預計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預估50.9蒲/英畝，利多于市場。8月底降雨偏少，美豆走勢堅挺。四季度菜粕需求預計會大幅下降，利多時間窗口在縮短。厄爾尼諾背景下天氣炒作題材變換較快，注意倉位風險。11和01合約對應消費淡季，暫不建議布局遠月多單。近期利多因素在于9月USDA報告或對豆粕價格進一步提振帶動菜粕走高。
菜油油脂累庫節(jié)奏放緩，預計去庫逐步啟動。目前現(xiàn)貨貿(mào)易商成本偏高，挺價心態(tài)較為濃厚，下游接貨意愿逐步增強。我們后期對菜油持有偏多的觀點，考慮對01進行偏多配置，短期或有反復，注意倉位風險。目前風險點在于國內(nèi)偏高的油脂庫存。國慶后菜系油粕比預計會有亮眼表現(xiàn)。
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