>> 廣發(fā)期貨-有色可視化早報(bào)-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 723KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何濟(jì)生,張若怡,于培云 |
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錫觀點(diǎn)
從全年錫礦供應(yīng)來看，無論是否有緬甸停產(chǎn)事件發(fā)生，錫礦供應(yīng)仍然相對(duì)偏緊，本次緬甸文件雖選礦廠開始恢復(fù)選礦，但就錫礦停產(chǎn)時(shí)間仍未有具體時(shí)間，或存超預(yù)期的可能。而需求端回暖預(yù)期較強(qiáng)，盡管目前仍處于相對(duì)偏弱情況，但近期下游反饋，訂單已有逐步改善的情況，同時(shí)金9銀10消費(fèi)旺季即將來臨，半導(dǎo)體行業(yè)周期亦有復(fù)蘇預(yù)期。綜上所述，長(zhǎng)期看好錫價(jià)大邏輯不變，逢低做多思路為主，同時(shí)近期華為新款手機(jī)使用新款芯片，國內(nèi)半導(dǎo)體及電子消費(fèi)行業(yè)情緒向好，前期多單繼續(xù)持有，關(guān)注后續(xù)消費(fèi)復(fù)蘇情況。
銅觀點(diǎn)
歐洲多項(xiàng)數(shù)據(jù)走弱．經(jīng)濟(jì)面臨考驗(yàn);美國8月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外升至半年新高.上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期下降至21.6萬．美國存在軟著陸預(yù)期．市場(chǎng)主流認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息.11月加息預(yù)期升溫．美元指數(shù)震蕩偏強(qiáng)。國內(nèi)8月PMI小幅改善．政策密集出臺(tái)提振市場(chǎng)信心．支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好．政策落地實(shí)際效果待后續(xù)觀察。另受美元走強(qiáng)和央行政策因素等影響.人民幣跌回7.32位置。海外連續(xù)累庫.昨日庫粗大增2.35萬噸;國內(nèi)供需雙旺．維持低庫存．但現(xiàn)貨升水收窄．短期形成壓制。高位震蕩看待．關(guān)注68000附近中下游補(bǔ)庫情況．避免追漲殺跌。
鎳觀點(diǎn)
純鎳新增產(chǎn)能陸續(xù)投放．需求端基本持穩(wěn)．現(xiàn)貨升水走弱。但是，印尼RKAB切換至舊系統(tǒng)后.鎳礦配額審批更為嚴(yán)格.礦端資源緊張．部分印尼鎳鐵廠從菲律賓采購鎳礦．而菲律賓主礦區(qū)也將進(jìn)入雨季．鎳礦價(jià)格易漲難跌。MHP和高冰鎳報(bào)價(jià)堅(jiān)挺．硫酸鎳具備成本支撐．低價(jià)貨源逐步減少．但前驅(qū)體采購意愿偏弱．買賣雙方博弈激烈．硫酸鎳止跌企穩(wěn)?？傮w上．供需弱現(xiàn)實(shí)和原料強(qiáng)預(yù)期并存．絕對(duì)庫存低位情況下資金有博弈點(diǎn)．鎳價(jià)估值水平再度回升．盤面呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)．主力參考165000-175000元/噸;中期關(guān)注內(nèi)外宏觀狀態(tài)、礦端演繹和純鎳產(chǎn)能釋放情況。
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