>> 廣發(fā)期貨-能源化工日報-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉珍,金果實 |
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原油觀點
沙俄將原定減產(chǎn)計劃延期至2023年底，四季度原油供需缺口預(yù)期進(jìn)一步收緊，昨晚EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油和汽油同步去庫。原油和汽油價格的上漲帶來了一定的通脹壓力，美聯(lián)儲通脹壓力增加，市場關(guān)于美聯(lián)儲加息預(yù)期或再度搖擺，近日美股走弱、美元走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂有所升溫，但原油在偏強(qiáng)的基本面預(yù)期下仍顯強(qiáng)勢。后期海外成品油消費(fèi)或季節(jié)性回落，原油供需緊張格局或有放緩，市場利多定價完成后，油價上行驅(qū)動或較有限，預(yù)計油價將延續(xù)高位震蕩，建議無單暫觀望，多單逢高止盈，布油參考88-92美元/桶
燃料油觀點
從原油成本端來看，俄羅斯與OPEC+達(dá)成協(xié)議新數(shù)目，沙俄將原定減產(chǎn)計劃延期至2023年底，四季度原油供需缺口預(yù)期進(jìn)一步收緊。EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油和汽油去庫，原油基本面仍然偏緊，仍處于高位震蕩態(tài)勢。燃料油需求端來看，中東發(fā)電需求季節(jié)性回落，下游航運(yùn)指數(shù)無較明顯提振。后期關(guān)注成品油需求正季節(jié)性回落及宏觀偏好降溫對原油的影響，市場情緒易受消息擾動，燃料油價格跟隨原油波動較大，預(yù)計后期仍震蕩為主。
PVC觀點
政策上推動首套房貸款仍房不認(rèn)貸措施;有調(diào)整個人住房貸款存量利率可能等，市場對政策信心充足:但從地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看壓力仍較大。PVC廠開工暫看壓力有限但有提負(fù)空間;需求出口驅(qū)動已淡化，國內(nèi)“金九銀十”預(yù)期仍在，但伴隨價格上移下游采購意愿不足;關(guān)注國慶節(jié)前補(bǔ)庫情況。當(dāng)前PVC仍維持去庫、需求暫不能證偽的局面下PVC高位有所反復(fù)。后續(xù)旺季終須考驗現(xiàn)實，關(guān)注預(yù)期現(xiàn)實邏輯切換的機(jī)會;若屆時庫存壓力同比仍是顯著則逄高試空。
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