>> 華安期貨-白糖周報：更上一層樓，莫問清風似餌鉤-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 594KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濛，李偉 |
| 下載權限： |
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摘要：
1、銷糖數(shù)據(jù)發(fā)布，好于市場預期
2、我國甜菜糖壓榨有提前的可能
3、巴西貿(mào)易流穩(wěn)定，港口出港順暢
核心觀點：短期來看，隨著庫存的持續(xù)走低，現(xiàn)貨變得愈發(fā)緊俏，且由于進口利潤回到大額虧損區(qū)間，第四季度進口糖源改善或不及預期，現(xiàn)貨偏緊格局將至少持續(xù)到甜菜糖大量上市的11月。高糖價將促使糖廠提前開榨，甜菜糖預計在11-1月大量上市，甘蔗糖需等到1月，后續(xù)供應改善會對2401合約帶來一定的壓力，但整體供需缺口格局支撐鄭糖高位運行。此外需要警惕拋儲的風險。
策略建議：看空SR401&SR403價差，參考區(qū)間20-120。
看多SR311&SR401價差，參考區(qū)間80-200。
下周關注：到港船期，加工糖利潤，新榨季提前開榨
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