>> 建信期貨-鋼礦周報-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
大小： |
7248KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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單邊邏輯依據(jù)：
RB2401、HC2401震蕩走弱邏輯：
消息面上，據(jù)報道，9月7日國家發(fā)改委價格司召集部分期貨公司開會分析研判鐵礦石市場和價格形勢，強調(diào)保供穩(wěn)價與加強市場監(jiān)管。
基本面上，近兩周鋼材五大品種周產(chǎn)量連續(xù)2周回落，創(chuàng)5月下旬以來新低922.4萬噸；近七周螺紋鋼周產(chǎn)量持續(xù)下滑，9月8日當(dāng)周至253.59萬噸，創(chuàng)2月中旬以來新低；9月8日當(dāng)周熱卷周產(chǎn)量自5月上旬以來新高有所回落。
9月8日螺紋鋼鋼廠庫存連續(xù)4周回落并創(chuàng)1月20日以來新低，熱卷鋼廠庫存稍高于8月4日創(chuàng)下的3月下旬以來新低，螺紋鋼社會庫存連續(xù)4周回落恢復(fù)至7月中旬時的偏低水平，但熱卷社會庫存轉(zhuǎn)為回升并創(chuàng)3月初以來新高。
鐵礦石市場保供穩(wěn)價將改變鋼鐵原料成本的持續(xù)走高預(yù)期，由此對鋼材價格反彈構(gòu)成一定程度的壓制；螺紋鋼基本面上供需關(guān)系的改善，或許受到熱卷基本面上供增需減的拖累；進口鐵礦石到貨量再度走低以及鋼廠補充鐵礦石庫存導(dǎo)致鐵礦石現(xiàn)貨價格跌幅較小。
預(yù)計后市鋼材價格或受消息面影響再度走弱，基本面上供需關(guān)系改善節(jié)奏放緩也將導(dǎo)致價格反彈受到一定程度的壓制，建議以階段性回調(diào)思路操作。
I2401震蕩下行邏輯：
消息面上，據(jù)報道，9月7日國家發(fā)展改革委價格司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，研判鐵礦石市場和價格形勢，提醒企業(yè)全面客觀分析市場形勢。會議要求，期貨公司要依法合規(guī)經(jīng)營，加強研究報告等信息發(fā)布合規(guī)審核，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得片面解讀有關(guān)政策，不得選擇性引用數(shù)據(jù)，不得故意渲染漲價氛圍；要加強對投資者風(fēng)險提示，提醒投資者理性交易，不得過度投機炒作。下一步，國家將繼續(xù)緊盯鐵礦石市場動態(tài)，持續(xù)加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，堅決維護市場正常秩序。
基本面上，本周鐵水日均產(chǎn)量再度高位上行，創(chuàng)2020年10月以來新高，高爐產(chǎn)能利用率高達92.76%，創(chuàng)2020年10月下旬以來新高，考慮到金九銀十建材消費旺季來臨，終端需求高位支撐效應(yīng)明顯，但進一步上行空間不大。供給端，上周澳巴發(fā)貨量環(huán)比小幅上漲，到港量（北方六港）受臺風(fēng)影響小幅回落，考慮到1-8月鐵礦進口量同比增長7.4%，疊加《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》中提出的“加快國內(nèi)重點鐵礦項目開工投產(chǎn)、擴能擴產(chǎn)”，預(yù)計未來鐵礦供應(yīng)將相對寬松。庫存端，本周鋼廠庫存有所回升，鋼廠或開始補庫，但總體仍處于年內(nèi)低位。
8月上旬以來，鐵礦石期貨價格由于平控預(yù)期證偽、房地產(chǎn)利好政策頻出、《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》出臺等原因大幅攀升，主力合約創(chuàng)下1月16日以來新高。本次發(fā)改委、證監(jiān)會會議召開后，期現(xiàn)貨的嚴格監(jiān)管使得市場多頭情緒冷卻，預(yù)計鐵礦價格短期內(nèi)或?qū)⒄鹗幓芈洹?br> SF311、SM311偏弱震蕩邏輯：
據(jù)報道，9月7日國家發(fā)展改革委價格司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，研判鐵礦石市場和價格形勢，提醒企業(yè)全面客觀分析市場形勢。下一步，國家將繼續(xù)緊盯鐵礦石市場動態(tài)，持續(xù)加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，堅決維護市場正常秩序。消息發(fā)布后，期現(xiàn)貨的嚴格監(jiān)管使得市場多頭情緒冷卻，鐵礦期貨價格震蕩下滑，帶動黑色系同頻偏弱運行。
硅鐵：本周硅鐵產(chǎn)量與開工率略有回落，但總體仍維持高位，供給較為寬松，對價格形成一定壓力。新一輪鋼招開啟，主要等待河鋼招標定價指引?？紤]到黑色系期貨價格受消息面因素影響震蕩下行，預(yù)計硅鐵價格或?qū)㈦S之偏弱震蕩。
錳硅：本周錳硅產(chǎn)量與開工率再度高位上行，日均產(chǎn)量再創(chuàng)新高，較高的產(chǎn)量對價格形成一定壓力。新一輪鋼招開啟，9月7日，河鋼集團9月硅錳二輪詢盤7030元/噸，較首輪詢盤上漲130元/噸，9月采量24000噸，較8月增700噸。鋼招向好，但考慮到黑色系期貨價格受消息面因素影響震蕩下行，預(yù)計錳硅價格或?qū)㈦S之偏弱震蕩。
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