>> 國海證券-化工新材料行業(yè)周報：2023Q2全球半導(dǎo)體出貨額同降2%，建龍微納股東屆滿未減持-230910
| 上傳日期： |
2023/9/10 |
大小： |
2173KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心邏輯
化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競爭壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗證門檻、服務(wù)能力等，隨著政策支持，國內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標的，主要包括電子化學品（半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評級。
行業(yè)信息更新
半導(dǎo)體相關(guān)：
9月6日，SEMI中國：SEMI報告：2023年第二季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額比去年同期下降2%。美國加州時間2023年9月6日，SEMI在其發(fā)布的《全球半導(dǎo)體設(shè)備市場報告》中宣布，2023年第二季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額為258億美元，比去年同期下降2%，比上一季度下降4%。
顯示材料相關(guān)：
9月4日，集邦咨詢：第二季全球智能手機產(chǎn)量2.7億支。據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，繼第一季全球智能手機產(chǎn)量同比減少近20%后，第二季產(chǎn)量持續(xù)同比衰退約6.6%，僅2.7億支。2023年上半年全球智能手機產(chǎn)量5.2億支，對比去年同期衰退13.3%，無論是個別季度或是上半年合計，均創(chuàng)下十年新低紀錄。TrendForce集邦咨詢分析，生產(chǎn)表現(xiàn)低迷原因有三，其一，防疫限制解除后未如預(yù)期帶動需求；其二，新興印度市場人口紅利效應(yīng)并未有效發(fā)揮優(yōu)勢；其三，2022年品牌深受渠道庫存過高拖累，原先預(yù)估隨著庫存去化，品牌將恢復(fù)生產(chǎn)水平，但如今受經(jīng)濟疲軟影響，民眾消費意愿更為保守，從而導(dǎo)致上半年生產(chǎn)表現(xiàn)不如預(yù)期。
新能源材料相關(guān)：
9月5日，北極星太陽能光伏網(wǎng)：隆基綠能：明確BC電池技術(shù)路線30GW產(chǎn)能預(yù)計年底達產(chǎn)。9月5日，隆基綠能舉行半年報業(yè)績說明會，董事長鐘寶申在會上表示，在接下來的5-6年，BC電池會是晶硅電池的絕對主流，包括雙面和單面電池。過去我們一直沒明確，今天很明確的表明，接下來隆基大量產(chǎn)品都是BC技術(shù)路線。鐘寶申稱，BC電池的發(fā)電性能非常優(yōu)異，主要受限于技術(shù)實現(xiàn)難度高，成本難以受控，未大規(guī)模投產(chǎn)，BC電池是“皇冠上的明珠”，現(xiàn)在行業(yè)已經(jīng)準備好了摘取這顆明珠，BC電池會真正地走向市場。目前，隆基已經(jīng)投建年產(chǎn)30GW的HPBC電池產(chǎn)能中，年底除少數(shù)車間，會全面達產(chǎn)，預(yù)計月產(chǎn)能2.2GW，即每年25GW。
重點企業(yè)信息更新：
建龍微納：9月9日，關(guān)于合計持股5%以上股東減持計劃時間屆滿未減持股份結(jié)果公告。公司于2023年9月8日收到公司持股5%以上股東中證開元及其一致行動人民權(quán)創(chuàng)投、普閏高新《關(guān)于股份減持計劃期限屆滿未減持股份的告知函》，目前減持計劃的減持時間屆滿，中證開元及一致行動人民權(quán)創(chuàng)投、普閏高新在本減持計劃期間未減持公司股份,本次減持計劃實施完畢。
重點關(guān)注公司
重點推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動公司持續(xù)成長。
建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應(yīng)商，在國內(nèi)拋光墊市場中處于領(lǐng)先地位。
重點推薦國瓷材料，公司是我國無機新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來快速增長。
建議關(guān)注飛凱材料，公司主營業(yè)務(wù)為高科技制造領(lǐng)域適用的屏幕顯示材料、半導(dǎo)體材料及紫外固化材料等的研究、生產(chǎn)和銷售以及醫(yī)藥行業(yè)中間體產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司重要全資子公司和成顯示掌握液晶顯示材料關(guān)鍵技術(shù)，完成了國內(nèi)第一款具有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的TFT新結(jié)構(gòu)單體及混合液晶的開發(fā)。和成顯示是中高端TN/STN領(lǐng)域主要供應(yīng)商，并且是國內(nèi)少數(shù)能夠提供TFT類液晶材料的供應(yīng)商之一。
建議關(guān)注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復(fù)合材料的廣泛應(yīng)用，對順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長。
重點推薦巨化股份，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的氟氯化工新材料供應(yīng)商和氟化工完整產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，是全球氟制冷劑、氟制冷劑配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)。公司主要產(chǎn)品采用國際先進標準生產(chǎn)。
建議關(guān)注萬盛股份，公司有機磷系阻燃劑以聚氨酯和工程塑料改性客戶為主，主要為拜耳、科思創(chuàng)、巴斯夫、SABIC、陶氏化學、金發(fā)等國內(nèi)外知名的化學工業(yè)品、改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。子公司萬盛大偉多年來聚焦于特種脂肪胺類、功能日化添加劑等精細化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過多年的發(fā)展，在細分市場中已居于領(lǐng)先位置。
建議關(guān)注江化微，公司是國內(nèi)產(chǎn)品品種最齊全、配套能力最強的濕電子化學品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品能夠廣泛的應(yīng)用到平板顯示、半導(dǎo)體及LED、光伏太陽能等多個電子
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