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市場(chǎng)繼續(xù)震蕩筑底。本周（9.4-9.8）大盤震蕩下行，上證指數(shù)全周收跌0.53%。在此背景下，煤炭逆勢(shì)確認(rèn)日線級(jí)別上漲。目前，市場(chǎng)短期均處于膠著狀態(tài)：一方面上證50、滬深300、中證500剛確認(rèn)下跌，而且只走了1波，意味著短期下跌不夠充分；另一方面上中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指的下跌又足夠充分，歷史結(jié)束概率在90%以上。因此，短期需要等待市場(chǎng)確認(rèn)方向。中期，上證指數(shù)已經(jīng)確認(rèn)了周線級(jí)別下跌，中證50也處于周線級(jí)別下跌中，從而意味著市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩筑底。當(dāng)然，從中長(zhǎng)期來(lái)看，上證50、滬深300、科創(chuàng)50周線下跌已經(jīng)跌完了7浪結(jié)構(gòu)，跌了2年時(shí)間，橫盤震蕩了將近10個(gè)月，當(dāng)下大概率是中長(zhǎng)期底部，對(duì)市場(chǎng)仍不宜過(guò)度悲觀，中長(zhǎng)期下行空間非常有限。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至9月8日，A股景氣指數(shù)為-0.42，相比2022年底變化-9.92，景氣繼續(xù)低位震蕩。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號(hào)：空，A股情緒見頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：空。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)一般。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.38%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.56%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前小市值、高Beta和高杠桿因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，近一周煤炭、軍工、電子和通信等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，傳媒、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁和建筑等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的小盤風(fēng)格；量?jī)r(jià)類因子整體表現(xiàn)不佳，僅Beta因子超額收益為正，其余因子超額收益均為負(fù)；基本面因子價(jià)值和杠桿因子獲得正超額收益，盈利和成長(zhǎng)因子為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來(lái)看，高盈利和強(qiáng)動(dòng)量股表現(xiàn)優(yōu)異，市值和波動(dòng)率等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。